航母級主權基金 狂賣台積電
工商時報簡威瑟、王淑以、陳昱光 2022.03.08
圖為台積電。圖／本報資料照片

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新加坡、挪威主權基金等近兩年大舉持續調節台積電，外資持股洩洪，7日再賣超5.9萬張，總持股已驟降至74.13％，創2011年11月28日以來新低。法人指出，從美國開始政治干預台積電那一刻起，「航空母艦對台積電已開始轉向」。
新冠肺炎疫情爆發、美國干預台積電、俄烏戰爭、台灣地緣政治的利空接踵而至，外資持續賣出台積電，統計外資從2020年以來賣超台積電達4923億元，占整體外資賣超台股1兆3343億元的約37％比重，7日持股水位降至74.13％，創2011年11月28日以來低點。
外資2020年大砍台積電以新加坡主權基金最具代表性。根據資料顯示，2020年新加坡主權金減碼台積電95278張，套現約476.3億元，若再加上先進星光先進總合國際股票指數賣出台積電42388張，台積電旗下兩大新加坡股東賣超台積電688億元。
2020年逆勢加碼台積電的挪威主權基金，在2021年開始加入調節台積電的行列。法人表示，主權基金賣不停台積電，與2021年美國總統拜登上任，以晶片缺貨的名義開始大動作干預台積電有關。
法人稱台積電技術贏過英特爾，但政治上玩不過英特爾，今年又因爆發俄烏戰爭，台灣地緣政治敏感，加速減碼。
據了解，負責挪威主權基金的亞洲區操盤人為挪威人，長年常駐在上海超過20餘年，對亞洲的政治事務、產業相當熟悉。
台積電是挪威主權基金的前十大持股之一，甚少調整，除非涉及到重大的情勢改變，由於台積電的經營已升高至政治角力的競爭，因此被迫需進行調整。
儘管國際資金狂丟台積電持股，但外資券商對台積電基本面看法不見轉壞，像是高盛證券便指出，台積電在全球晶圓代工廠技術領先，短中長期展望均相當穩健；摩根士丹利證券則聚焦台積電N3e先進製程生產良率爬升優於預期，不僅量產時程有望提前，長期更有助獲得更多英特爾CPU委外代工訂單。
也就是說，國際資金拋售台積電的主要原因，並非來自企業基本面，而是與總體經濟與外部風險變數關聯度較高。高盛證券不諱言，新冠肺炎疫情干擾尚未完全消除，尤其大陸仍採清零策略，可能增加企業成本，亦不利消費復甦。此外，俄烏戰爭愈演愈烈，地緣政治風險增添市場波動度，當機構法人優先規避風險、出脫持股，最大權值且流動性最佳的台積電首當其衝，實為非戰之罪。

神山自己挺！散戶湧進零股市場
台股7日帶量摜破半年線、年線，「權王」台積電再成外資提款目標，不過，內資勢力「愈跌愈買」信心絲毫不受動搖，低接買盤湧入零股市場，單日交易飆上1056萬股，首度突破「千萬」規模；另台灣50 ETF也爆出538萬股天量，同步改寫歷來零股交易新高。
受俄烏戰爭風險似有擴大跡象，以及國際油價飆漲，加重通膨壓力，迫使資金撤出避險，外資7日狂賣台股823.72億元，重量級權值股皆成盤面下殺重災區，台積電股價下跌3.19％，收在576元，來到近5個月新低。
但在外資龐大賣壓下，小資族群反倒展現「自己的神山自己扛」的強烈企圖心，帶動盤中零股交易爆出千萬股大量，更比4日的前高紀錄731萬股多出逾四成，零股成交金額達61.12億元，皆刷新盤中零股交易開放以來的最高成交股數、金額紀錄。
事實上，台積電零股交易熱度在此波外資調節期間已有明顯增長，近10個交易日成交股數都達到百萬股以上，7日受系統性風險升溫干擾，股價再度重挫，罕見出現與年線距離拉大情況，低接買盤把握進場點「危機入市」，一舉推升零股交易達到「千萬」等級。據集保中心資料顯示，台積電零股股東單周增加約3萬人，往60萬整數大關邁進，台積電3月首周股東人數已達100.37萬人。此外，台積電權重占比約47％的台灣50 ETF零股交易同樣上演爆量行情，7日飆出538.74萬股的歷史大量，富邦台50 ETF也以142.31萬股改寫新高紀錄。
大型券商主管表示，從近年零股市場交易趨勢來看，在台積電大跌時布局其實投資成效都不錯，例如去年3月24日台積電同樣下跌約3％，收在576元，當時盤中零股也爆出698.63萬股大量，而後雖然股價仍有幾次往下探低，但相對來說，已是相當不錯的進場點，預料是小資族期盼台積電能夠複製去年模式，拉大波段獲利空間。