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胡晴美
2021年12月13日 週一 上午8:02·11 分鐘 (閱讀時間)



台股大盤要衝關萬八甚至再創新高，須靠股價被超級低估，但殖利率超級高的貨櫃航運股來當領頭羊。（圖片來源／維基百科）台積電剩護盤功能，貨櫃三雄為衝關關鍵
近期科技股股價漲多修正使台股大盤難以大幅衝高，但外資從11月起開始回補具實質獲利且股價低估的電子股、傳產漲價股、金融股、產業龍頭股；大型壽險公司回補高殖利率股，集團股作帳情啟動，台股大盤也不至於受到科技股漲多修正而大幅下跌。
因台積電本益比太高、殖利率不高、在全球各國明白晶圓廠的戰略地位且競相投入晶圓擴建及競爭廠商增加晶圓代工產能，使得台積電股價沒有大漲條件， 甚至年初679元最高價也可能不會過；除非資金行情讓台股大盤衝上19000點以上，台積電股價才有再創新高的機會，不然的話目前台積電只剩控盤角色。
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此時台股大盤要衝關萬八甚至再創新高，就必須要靠股價超級低估且殖利率超級高的貨櫃航運股來當領頭羊，因為目前大多數的市場分析師及投資法人都錯估貨櫃航運業未來景氣及過度低估貨櫃航運股獲利，雖然因而使得目前貨櫃航運股股價被超級低估；但是當未來市場投資法人及投資人認錯且回補股票，未來股價終究會還給它們一個公道──股價大漲及軋空。
一旦股價超級低估的貨櫃航運股飆風再起且發揮5月中旬台股重挫時的中流砥柱，也會帶動前三季獲利好且本益比偏低的散裝航運、塑化、鋼鐵、水泥、造紙等傳產漲價股價反彈；配合晶圓代工雙雄、價值低估的產業龍頭股、金融股、部分電子業績成長股股價反彈，將是台股衝關萬八或是再創新高的關鍵。

作帳行情將出現在三大法人持股太低的好股票
受到美國對中國部分企業列入黑名單、FED可能提早升息、新變種病毒B11529影響，11月中下旬台股大盤及個股股價漲多修正，但12月以來的這兩週台股不畏美股重挫影響，似乎有開始表現12月台股作帳行情；但是預期今年年底集團作帳、主力大戶作帳、投信作帳，可能出現在三大法人幾乎沒有多少持股的傳產漲價股及少數價值低估的電子股，可能不會是股價已大幅飆漲過的股票。
因為外資、自營商、投信基金及一般投資人持有電子股比重太高，尤其投信基金持有股價飆漲的中小型電子股最多；近期股價漲多的美國科技股及台灣中小型電子股股價已飆漲到泡沫化、近期股價從最高點爆大量往下跌超過1~2成以上，籌碼開始出現鬆動，且因目前投資人都想賣股票，已拉高股價出貨的主力大戶及公司派大股東又怎麼會笨到再去拉抬這些股票給別人出貨，自己卻承擔高度風險呢？這樣情況下，反而可能會出現先賣先贏的反作帳效應，從近期股價飆漲太多而後再大幅修正的中小型電子股不就是這樣嗎？預期投信基金持股越多且股價漲幅越多的股票，將成為投信基金先賣先贏的反作帳標的。
相反地，目前投信基金及外資持有傳產漲價股很低很低，且因傳產漲價股股價大跌修正約5個月，不僅目前股票籌碼趨於穩定、股價在低點區、本益比太過偏低、殖利率很高，反而更有投資價值；尤其未來中美基建開始，將會對原物料及航運運輸需求大增，相關公司業績及獲利必然也會大幅成長，預期股價仍然會有大行情，或許再走一波主升段行情，成為下一波台股投資主角也是很有可能。
因外資及投信基金沒有太多持股，主力大戶及公司派大股東拉抬這些股價在低檔區且價值低估的傳產漲價股，不僅很好拉抬且因風險很低還會賺大錢；尤其當中小型電子股股價下跌，傳產漲價股股價開始大幅反彈，一大堆投信會賣出股價飆漲太多的中小型電子股，轉進傳產漲價股及部分股價偏低的電子股，如同今年第二季傳產漲價股股價大漲、中小型電子股股價修正的情況，可能再次發生。
貨櫃航運股主升段行情？
我沒空（Omicrom），使得貨櫃航運業更忙，預期業績及獲利將持續更長，近期股價開始上漲，即使上週股價漲多回跌整理，無礙繼續往上攻堅的趨勢。5月時因防疫破口造成台股大盤及個股股價大跌，所幸貨櫃航運股發揮中流砥柱大漲， 不僅帶領台股大盤及個股股價轉危為安，台股指數也衝高及創新高；目前台灣貨櫃航運股仍然這樣實力，因為全市場分析師都錯看貨櫃航運產業景氣及獲利大幅低估，從本益比太低及殖利率太高的觀點來看，目前貨櫃航運股股價都嚴重低估。且因三大法人及投資人持股偏低，該賣的人也幾乎都賣了，股票籌碼已從三大法人及散戶跑到有實力的大戶手中，籌碼越來越穩定；目前台股已找不到這樣超級低估且未來報酬率這麼高的股票，貨櫃航運股的確有飆風再起條件，包含：