利多簇擁 特別股基金有錢景
工商時報 呂清郎 2021.07.02
基本面良好、評價面佳、存續期間短，全球特別股指數近三月漲逾4.1％。圖／美聯社


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市場對通膨擔憂減緩，美債利率回落，且景氣復甦預期提振市場信心，支持風險性資產表現，信用收益資產走高，特別股表現也不俗，截至23日全球特別股指數近三個月漲幅近4.12％、名列前茅，連帶特別股基金多繳出正報酬成績，在基本面良好、評價面佳及存續期間短三大優勢下，將續吸引資金配置且表現可期。
群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示，5月全球製造業信心指數已連續三個月創紀錄，即全球製造業景氣熱絡，且美歐各國疫苗覆蓋率提升下疫情受控，經濟活動回溫使成長動能增強，支持全球景氣增長態勢，企業獲利也持續獲得改善。特別股主要發行產業的金融業，第一季更是繳出強勁獲利表現，顯示基本面健康。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出，今年特別股表現雖然先下後上，目前呈現持平情況，相對於今年初以來，更具有較佳的投資價值。由於低利率帶動發行人持續發行新特別股，4月有12檔上市特別股發行，5月也有九檔發行，就技術面來看，市場供給面無虞，有利後續資金加碼。
安本標準投信認為，美國銀行業財報表現大有起色，預期信用成本將進一步改善，收益率將持續處於較高水準，股價將獲重估機會。且總體經濟環境回春，除支撐貸款成長，也將推升企業盈餘。美國聯準會（Fed）解除銀行股利與庫藏股相關限制，在7月1日生效，可望為銀行業帶來正面助力，股權成本降低。
邱郁茹分析，評價面來看，目前特別股利差略低於長期平均，顯現優於投資級債的上漲潛力，加上特別股的存續期間較短，在未來利率走升的環境下，具有較佳的波動抵禦力。及息收水準較投資級債突出，面對當前景氣復甦，市場對穩健息收型產品仍有配置需求，凸顯特別股走揚空間可期。

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