個股：台塑集團估油價緩漲有利油品利差，高漲運費恐壓抑石化產品去化
2021/06/08 10:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導

歐美各國持續施打新冠肺炎疫苗，陸續解封帶動經濟動能，需求復甦國際油價回升，台塑化(6505)預期第三季東南亞疫情獲得控制，汽油需求回升可望帶動價差上漲，惟中下石化產品受制海運費高漲，將影響石化原料去化，台塑(1301)第三季營運將不如第二季，而南亞(1303)則是持平。

歐美解封，美國進入夏季駕車旺季，市場對下半年原油供需展望樂觀，IEA(國際能源署)預估今年第四季全球油品每日需求比第一季增加650萬桶，惟OPEC(石油輸出國組織)增產腳步不及需求復甦速度，下半年全球原油庫存可持續去化，近期油價可望持穩在70美元。

油價反映歐美經濟復甦而緩步上漲，然而中下游石化產品價格處在高原期，且高漲海運費恐影響需求力道，台塑坦言，亞洲為塑膠加工品主要生產地區，今年以來全球海運艙位短缺，遠洋海運費價格大漲，歐美終端客戶已逐漸無法承受高價物流費用，將影響亞洲塑膠加工品及部分石化原料之去化。

台塑第三季除麥寮LLDPE(低密度線性聚乙烯)廠配合台塑化OL-1(第一套烯烴設備)歲修外，以及7個廠歲修或工檢，加上麥寮正丁醇廠停車更換觸媒，第三季平均開工率89%，低於第二季91%。

南亞第二季電子材料淡季不淡，市況熱絡，銅箔、玻纖布等材料供應緊張，維持全能生產並適時調整售價，合併營業利益優於前一季，南亞認為，台灣主要以外銷為主，儘管半導體、資通訊、車用電子等國際需求強勁，可減緩衝擊，惟電子關鍵零組件短缺，造成供應鏈長短料，以及自去年第四季以來，貨櫃船運惡化等問題需謹慎因應。

台化(1326)析，第二季以來美國、英國、以色列等國，疫苗接種率較高致確診病例得到控制宣佈即將解封；反觀，印度、日本、台灣、東南亞新一波疫情加劇，市場板塊有所變化移動，遠洋市場又因艙、櫃量能不足，導致運費數倍上漲，美西、美東、中東地區約疫情前的5倍，南美洲約6倍，已不是供需雙方可以承受，下游家電產品庫存增加，市況轉趨保守價格下跌，五月中旬以來，石化產品跌幅平均約10%，意味潛在下跌壓力是存在的。