美股基金狂吸金 歐股買氣增
工商時報陳欣文 黃惠聆 2021.06.03
美股後市看好。圖／美聯社


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歐美地區近期隨疫苗接種普及率提升，經濟活動逐步重拾往日榮景，為兩地股市近期走勢轉強形成強勁的支撐，根據最新統計，美股基金上周再以80.31億美元的資金淨流入金額，奪回全球股票吸金王的寶座，同時也迎來第九周的連續吸金紀錄；歐股基金再吸金28.46億美元，不但改寫2018年3月以來最大單周淨流入金額，且已連續七周吸引資金進駐，創下自2017年第四季以來的最長紀錄。
摩根美國科技型產品經理張致寧指出，歐美國家疫苗接種普及，新增確診人數趨緩，疫情警報解除也讓經濟跟著解封，加上美國總統拜登公布金額高達6兆美元的年度預算案，讓市場暫時將通膨失控隱憂拋諸腦後，樂觀情緒升溫不但讓美國科技股近期漲勢強勁，連帶也讓美股基金資金動能再加溫。
張致寧分析，拜登政府大撒幣，並打算將大部分的預算分配給美國本土的基礎建設上，市場樂觀看待大規模擴張性財政政策，將有助於帶動因更新寬頻網路與基地台設備而帶動網通、半導體、半導體設備、工業自動化的需求。企業獲利依舊扮演決定美國科技股後續走勢的關鍵，根據IBES和Refinitiv資料顯示，美國科技股企業今年第一季獲利年增率已繳出24.5％的亮眼佳績，今明兩年企業獲利年增率依舊有16.4％和13％的兩位數成長水準，顯示科技股成長動能不減。
富蘭克林證券投顧分析，進入夏季，通膨及美國就業展望將牽動市場對聯準會政策的預期，而拜登政府的財政政策進展、美中關係及企業第二季財報，亦將增添市場波動，建議投資人可以產業多元配置的美國平衡型基金為核心，股票資產採取分批加碼+定期定額策略，涵蓋創新成長及價值補漲、美國及新興亞洲布局，並留意可受惠拜登政策的基礎建設及通膨題材的天然資源產業，網羅多元投資機會。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示，美國疫苗接種進度良好，管制措施也陸續放寬，有助經濟活動朝疫情前水準邁進，而在經濟復甦趨勢之下，企業獲利也有強勁表現，第一季美國有高達86％的企業獲利表現優於預期，預期此一趨勢於第二季仍將持續，同時美國政府也持續推出財政政策，亦有利於進一步刺激經濟表現，基於上述條件，對於美股表現仍不看淡，惟接下來仍須關注經濟與獲利成長速度是否觸頂，以及聯準會的貨幣政策態度動向。

基本面具利基 美成長股續航力強
今年以來美國公債殖利率與通膨數據雙雙自低檔回升，導致股債市場出現短期波動，但近期資金仍將美股續推向高點。隨著美國疫情控制及疫苗施打率增加，經濟活動及需求回溫，加上去年基期較低，導致今年以來美國通膨走升，法人指出，預期美國第二季企業獲利成長可望更強，成長型產業料將展現長期續航力。
聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈表示，在經濟復甦期間，殖利率與通膨回升是典型現象之一。不過，在1994年至2020年間6次通膨溫和上升期，美國資產不管是美股、美高收或美國可轉債都有不錯表現，尤其是大型成長股、高收益債券與墮落天使債券未來都可望有表現空間。
趙心盈表示，成長型產業的盈餘成長受惠結構性利多且營運相對不受外在景氣週期影響，因此較具有獲利韌性，預期美國第二季企業獲利成長可望更強。
台新智慧生活基金經理人蘇聖峰表示，隨著疫苗施打率大幅提升，美國經濟及企業財報表現亮麗，分析師也上修美國經濟及企業獲利成長數字，根據Refinitiv預估，S&P500公司第一季獲利年成長由原本的24.2％上修至46.3％，主要是消費、金融、科技與電信服務公司獲利優於預期所激勵。
其中，科技股第一季獲利年成長預估值由24.3％大幅上修至42.5％，除了第一季獲利優於預期外，第二季財測也優於預期，在強勁的企業獲利成長動能帶動下，美股有機會持續挑戰新高，可利用短線拉回逢低分批布局。類股操作上，蘇聖峰優先看好景氣復甦概念如工業、金融、數位廣告、餐飲旅遊等產業。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠也表示，儘管通膨雖存在上行風險，但不致失控，聯準會寬鬆政策料不會太早收緊；企業獲利方面，大部分標普500企業已公布今年首季財報，大多數表現優於預期，企業獲利預估持續上修，在獲利步入高增長階段下，搭配基本面改善，皆有助厚實股市上行底氣，後市不看淡。
徐煒庠認為，當前全球疫情發展不一，通膨話題受市場關注，雖然美股市場情緒依舊正向，料將以類股輪漲的方式維持漲勢，風格上建議採成長及價值型部位兼具，類股方面看好金融、工業、內需消費、原物料等表現。
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