個股：環球晶(6488)收購Siltronic一案確定成案，市佔率將可逐步再提升
2020/12/10 10:05 財訊快報／記者李純君報導

矽晶圓大廠環球晶圓(6488)對Siltronic的收購案正式敲定，環球晶圓今早宣佈簽訂商業合併協議（「BCA」），將37.5億歐元，收購Siltronic的100%股權，公開收購期間預計於民國109年12月開始，並持續約五週，並於2021年完成；業界預期，收購完成後，未來環球晶圓的全球市佔率將有望逐步提升到三成以上。

環球晶提到，Siltronic之最大股東Wacker Chemie已簽訂不可撤銷之應賣承諾協議（「IUA」），將應賣其持有之30.8%Siltronic股份，預計以總價金為37.5億歐元收購100%股權，也就是以每股125歐元現金，公開收購Siltronic全部流通在外普通股，此收購價較環球晶與Siltronic在公告己進入最終階段之協商前，截至於民國109年11月27日過去90天於Xetra交易市場之成交量加權平均價格溢價48%。

環球晶也表示，與Siltronic的結合將打造一個半導體矽晶圓領域的產業領導者。環球晶為全球第三大矽晶圓廠，Siltronic為全球第四大矽晶圓廠，收購完後，環球晶市占率直接合計將達25%，但隨著收購效益逐步顯現，加上持續擴充產能等等，業界預期，環球晶市佔率將有望逐步提升到三成大關之上。

而Siltronic於民國109年11月27日（公告此併購討論前之最後交易日）收盤價溢價幅度為10%。Siltronic的執行董事會（Executive Board）將依循既定的股利政策，擬向其股東發放2020財務年度每股約2歐元的股利，並預計此收購案完成前支付。

公開收購的最終交割將取決於完成相應交割先決條件，包括在公開收購期間達成最低收購股權比例，取得Siltronic之已發行股份總數65%，同時，Siltronic最大股東Wacker Chemie AG（「Wacker Chemie」）已與環球晶簽訂不可撤銷之應賣承諾協議，將於公開收購期間出售其持有之所有Siltronic股份（約佔Siltronic之已發行股份總數的30.8%）予環球晶，該協議同時限制Wacker Chemie，不得撤回其對環球晶之承諾，不得接受其他競爭買家之收購提案。

收購後，環球晶將保留Siltronic於德國Burghausen生產基地作為Siltronic之主要研發中心，同時確保有足夠的資本支出以支應現有的晶圓生產線，同時於民國113年年底前也不會進行裁員或關閉Siltronic於德國之任何據點。至於本案的收購資金來源包括星展銀行承諾之併購借款。此併購案交割後，環球晶之擬制性負債比（扣除帳上現金），預計為合併後擬制性EBITDA之2.6倍（假設完成收購Siltronic之100%股份）。此併購案交割後，環球晶調整後之每股盈餘預估將立即增加。

環球晶董事長暨執行長徐秀蘭表示：「相信此次交易不僅為環球晶及Siltronic帶來效益，亦對環球晶的客戶、股東、以及其他利益相關者創造最大的共同利益，而此次交易將打造一個產業領導者，為全球所有半導體客戶提供完整且技術領先的產品線，並將整合兩家公司互補的技術及資源，使雙方結合後的事業體能更有效地投資進而擴充產能。」