外資觀點：5G需求加速，美系外資重申聯發科「加碼」評等，目標價維持720元
2020/09/24 12:05 財訊快報／記者劉居全報導

美系外資在最新出爐的報告中表示，看好5G需求將在未來數季加速發展，可望推升聯發科(2454)營收及營業利益成長，加上對手高通在低階市場殺價競爭，對5G晶片毛利率影響不大，重申聯發科「加碼」評等，目標價維持上看720元。

美系外資指出，根據近期對供應鏈調查發現，聯發科已開始針對蘋果產品送樣輕薄型數據機，有機會在2022年發表iPad首度採用，也有機會打入2023年推出的iPhone。

至於近期市場擔憂高通把低階5G系統單晶片拉低到17美元至18美元，恐侵蝕聯發科毛利率，不過美系外資認為，如果聯發科決定跟進高通、調降低階5G晶片價格，可能導致聯發科低階5G晶片毛利率下滑到約35%，但是聯發科產品組合平均、在主流及中高階5G晶片實力提升，預估聯發科整體5G晶片毛利率仍可維持在40%左右。

美系外資表示，隨著5G智慧手機價格下滑，將有利在中國及其他市場提高5G滲透率，預估未來5G需求將加速發展，看好聯發科今年第三季和第四季財報將優於市場預期，重申聯發科「加碼」評等，目標價上看720元。