連乾文｜華為仍是變數 疫苗檢測試劑有商機
工商時報 證券組 2020.09.02
邊境解封恢復經濟活動是未來必然走法，邊境解封可採入境檢測或14天隔離檢疫兩擇一方式，當然會選擇檢測。目前約166種疫苗正開發中，阿斯特腺病毒疫苗及核酸的Moderna、輝瑞疫苗進度最快，估計10、11月就可能有疫苗問世。圖／摘自網路


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經濟事件分析：
鮑爾將Fed平均通膨目標改成充分就業和達成通膨目標的作法，市場解讀為暗示長期將維持零利率，甚至估達5年之久；Fed副主席克拉瑞達也表示，即使失業下滑，Fed也不會調高聯邦基金利率。美元8月跌1.24％，是過去五年來美元最差的8月走勢，看來美元貶勢依然。
美元弱勢根源於財政惡化及未來將持續實施QE，美國債務貨幣化速度遠高於其他成熟國家，當美財政赤字擴張時，Fed將會以購債以提供資金，Fed不得已以貨幣互換（swap）方式對國際提供美元，美元型式債務增速過大，將使美元價值減低。近年來美國K型社會將繼續加劇政治和社會動盪，因此美元資產對外國投資者的吸引力降低。美元走弱、新台幣估計走強，台股仍有資金行情可期。
產業變動分析：
邊境解封恢復經濟活動是未來必然走法，邊境解封可採入境檢測或14天隔離檢疫兩擇一方式，當然會選擇檢測。檢測快篩試劑目前成功進度最快，美國批准亞培快篩試劑，只需15分鐘可知結果且花費僅5美元，其採最簡單的鼻腔拭子樣本，靈敏度高達97.1％，不需特別插入電腦，即能得知結果的可攜式檢測工具，美國現有核准的四項抗原快篩試劑靈敏度大多都有接近90％或以上的水準，因此檢測商機最值得期待。
台衛福部食藥署也核准台灣首件新冠肺炎抗原檢驗試劑，僅需10-15分鐘就能夠得知檢驗結果，台康生進行抗體的GMP量產，台康生的腺病毒攜帶新冠病毒的致病抗原進入人體細胞，從而合成針對新冠病毒的抗體，目前需求量大。
目前約166種疫苗正開發中，阿斯特腺病毒疫苗及核酸的Moderna、輝瑞疫苗進度最快，估計10、11月就可能有疫苗問世。因單一細胞可變異出11種病毒，所以單一疫苗無法防止，因此疫苗需求量大。國內國光生疫苗可望於10月進入臨床二/三期，明年3Q可上市，提供台灣居民施打，疫苗股商機可期待。
在藥物方面，瑞德西韋在重症需氧氣呼吸病患可縮短4天療程，但輕症無顯著療效。目前臨床投藥5天療程完後約有18％病患可出院，投藥10天後約有51％病患可出院，加上瑞德西韋被發現有產生肝、腎衰竭現象，因此目前療效尚需檢驗，瑞德西韋對中度感染需5～10針，其療程需3200美元，所費不貲。若病患藥效不足，須戴呼吸器或插管，將造成醫療系統負擔沉重，生華科是口服膠囊，尚未用呼吸器前使用前使用，或許是較佳的選擇方案，生華科CK2是蛋白激，目前有抑制病毒複製感染及減緩擴散效果，被Fed相中緊急測試使用中。
盤勢分析及選股：

由於華為事件愈演愈烈，台股剩護國神山台積電撐盤，不過美國紓困方案即將獲得共識發表，估大盤架構仍算穩定，季線12260點仍是觀察支撐重心。
航運股鹹魚翻生，因美洲線8-9月需求強勁，加上遠洋線運價持續調漲、燃油價格維持低檔，目前美洲線周艙位供給為51.6萬TEU，較去年成長8％，長榮Q3獲利估1元以上，處產業旺季期間。中菲行上半年獲利4.51元，為國內承攬業龍頭，因醫材防疫部署大量運送醫療照護設備，空運量大增。
近日因華為事件衝擊台積電、聯發科等大型權值股，蜀中無大將、小兵立大功，擴充基座的東碩、電子商務線材的岳豐、電動車高鎳化的康普、美琪瑪、電源供應器的僑威、散熱的奇鋐、偏光板的明基材、特斯拉LED尾燈的聯嘉等股價表現佳，可留低價轉機股。

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