2020/06/29 05:30

■陳正芳

調研機構預估在未來10到15年，5G將驅動12兆美元的經濟活動，並創造高達2200萬個工作機會。影響範圍從布建5G網路所需的基礎建設與設備零組件，所連接的各種裝置元件，延伸到新興應用服務，對各產業的擴散效應，均將迎來爆炸性的成長。5G作為未來10-15年最明確的發展趨勢，將創造無數可觀的投資契機。

相較去年或更早之前，投資人對於5G的印象總是只聞樓梯響，這些即將在今年大改觀。首先是平價5G手機已在部分國家如中國一一推出，而亞洲在韓國、中國、日本領先起跑5G後，台灣5G也即將在7月開台，正式進入5G時代。

今年上半年雖遇肺炎疫情影響，但5G發展與基礎建設需求未因此停下腳步，且在疫情趨緩後的下半年將更加速發展–尤其是亞洲。首先，中國在維持經濟增長的目標下，對5G的投資自第二季開始加大力度，而三大電信營運商也同步啟動5G網路的二期招標恢復投資。

其次，亞洲其他地區如馬來西亞、印度與泰國等，與歐洲國家將於下半年開始5G基礎建設的布建，亦會推升對通信設備的採購力度。反而，今年的疫情風險大幅增加了對於網路與軟體等新科技的需求，因此預計全球5G網路覆蓋今年將加快腳步擴大。

主動式投資5G 三大商機靈活掌握
5G為未來10到15年的長期發展趨勢，發展階段可依序分為目前加速衝刺的「基礎建設期」、2020年至2025年的「商用導入期」和2025年之後的「商用普及期」三個階段。而透過主動式投資管理，可因應產業循環發展，靈活調整三大投資主題比重。

網路與數據設備：舉例像是通訊測試、FPGA晶片等基礎建設必需品或零組件。基礎建設因5G採用的頻譜範圍較廣，包含現有已在運行的6GHz以下低頻段，和新開放的高頻毫米波（mmWave）頻段。由於高頻段所需的連線設備與零組件與現行低頻段有所不同，預料各國將分階段完成建置，帶來持續性的需求。

物聯網裝置及元件：例如射頻辨識技術、OLED摺疊螢幕等項目。裝置元件包含強化現有裝置、車輛或機器設備的感測與傳輸能力，或是打造創新的連網裝置，進一步提升各物品之間溝通與運作的效率。

應用服務與新興產業：包含電信服務、數據中心與資訊安全等應用服務。新興應用則例如自動化的工業4.0、智能辦公及家居、自動駕駛、無人零售、智慧城市與遠距醫療等新生活型態，可提升公共安全，方便省時與節能環保兼備。

5G是美中科技主戰場 主動投資搶先布局
5G屬於新興科技產業，因此利用主動式投資將更能先行掌握報酬潛力。主動型基金可以主動觀察和預測公司的發展彈性操作，訴求納入投資組合的公司營收，現在或可預測的未來二至三年要有一定高程度是由5G帶動。如此，可以在5G眾多黑馬股的投資價值尚未被市場完全反映前，就搶先布局。

此外，5G為美中科技競賽的主要戰場，不論是美中地緣政治衝突或貿易摩擦都可能分化5G供應鏈發展，讓掌握5G投資主題變得更加複雜、多樣與變化多端，也會使投資者更難利用被動式投資取得優勢。

因此，持續靈活調整5G投資配置將相當重要。舉例來說，近年來在美中較勁5G關鍵技術的過程中，相關事件雖帶來個股波動，但也增加市場對整體產業的關注度，以及部分個股逢低布局的好時機，藉由主動投資，更可以利用這樣的事件機會取得更多優勢。（作者為路博邁投信總經理）