台指期回測季線 下殺機會大
‧永豐期貨 2009/08/19 17:52
「大盤走勢」：
週二美國企業財報優於預期，帶動美股反彈收紅，小幅回升1%，在美股的加持下，台股開盤小漲53.92點，但仍受到國際股市大跌拖累，最終呈現紅翻黑的盤整格局。早盤大多維持在平盤之下進行整理，中午過後，在受到M1b、M2年增率差額過大，產生大盤恐將拉回的影響。引發台股空頭氣燄瀰漫，大盤連四日走跌。6800點再度宣告失守，最低來到6786.79點。籌碼面投信轉賣為買，自營商、外資持續站於賣方，最終合計賣超幅度降至-22.97億元，加權指數先漲後跌，單日小跌1.19點，收在6788.58點，成交量小幅縮小至710.65億元。
「期貨走勢」：
八月台指期週三下挫21點，收在6795點。價差方面，四大期指同步由轉為逆價差格局，而九月台指期逆價差98.58點，電子期逆價差3.46點，金融期逆價差3.00點，摩台期逆價差10.62大點。
週三為台指期八月結算日，受到美股反彈收紅的利多因素影響，現貨開盤指數跳空開高，八月台指期一度站上6800點大關，但由於盤面上空方仍掌控盤局，尾盤台指期在面臨八月合約即將結束的嚴重賣壓，再度急殺一百餘點，6700點隨即失守。而技術面日線收留短上影線的黑k，台指期連四日黑，昨日跌破五日新低後，回測季線的機會大幅提高，日KD死亡交叉擴大持續往下，技術面對多方相對不利，建議在國際股市止跌回穩前，做偏空短線操作為宜。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單508口，目前淨多單總部位降至4826口，特定法人大幅增加淨多單 8,108口，淨多單部位升至9,223口，而三大法人於現貨市場持續賣超，於期貨市場增加淨多單244口，最終淨多單總水位升至4,288口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作相對偏空佈局。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，九月份買權集中在7000～7200點；賣權部份集中在6300~6500點。未平倉量的部份，九月份買權OI增至 124,252口，最大序列在7200點，水位降至22,258口；而賣權的OI降至154,024口，最大序列向下來到6500點，水位為14,847 口。未平倉量put/call ratio由1.09升至1.24，籌碼面多方力道持續衰竭。而隱含波動率的部份，九月契約買權平均隱含波動率由26.87降至26.46，賣權平均隱含波動率由31.11降至30.33，選擇權操作上建議逢高建立買權空頭價差部位。
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