台新投顧副總 黃文清

各位投資朋友大家好，今天台股開盤一度大跌近200點，大家擔心中國開工的產能狀況會相當差，相關的下游EMS（電子代工）廠開盤一度重挫，不過盤中在中國政府答應鴻海鄭州廠如期復工的情況之下，指數逐步上揚，最終只小跌38點。

目前來看整個情境走到如期開工、但開工率相對比較低的情況，也就是一邊防疫、一邊開工的狀況，如科技廠自製口罩、酒精的防疫策略，是不得已的現象，後續的產能要完全恢復恐怕要一定的時間，且要疫情好轉配合。

目前來看，整體疫情如湖北武漢增加的速度開始減緩，然而疫情擴散到沿海城市，北京、上海、廣東深圳都出現封閉式管理，後續的發展恐仍值得大家擔憂，需要留意。

整體行情在這週當然會呈現季線、半年線區間震盪整理，以這次疫情開工的狀況，至少目前上游半導體、晶圓代工、相關伺服器，或是產能已經回到台灣，還是佈局在其它國家，甚至受惠於產能緊縮的面板，跟矽晶圓、DRAM（動態隨機存取記憶體），看起來是比較抗跌的類股。

其他下游、勞力密集、產能集中在中國的，在這1波、包含今天，表現就相對弱勢。

原則上我們認為，操作策略分短期跟中長期；短期來說的話，還是回到疫情相關概念族群，不過今天來說是漲跌互見，也就是說大家在挑選的真正受惠族群，要精挑細選，尤其在口罩的部份，我們建議往上游材料去挑選，乃至上游的設備、工具機廠商。

長線部份的話，可以留意的還是在下半年，尤其是疫情逐步消散之後，中國可能還是會積極地推出相關的5G補貼激勵政策，因此在跌深之後，5G相關概念族群其實還是值得大家留意的，但是佈局點可能要稍稍去挑選，尤其在震盪的過程當中、在時間拉長的過程當中，採取些逢低佈局的策略。