智原、創意 四檔有潛利
2019-10-06 23:01經濟日報 記者林婉琪／台北報導
由於大盤融資餘額短時間增加不多，顯示一般投資人並未大量進場，融券餘額也維持低檔，顯示出投資人還在觀望，待貿易戰消息面告一段落，才有進場的意願。展望10月行情，以籌碼和線型的選股，應該以低接心態為主，其中智原（3035）、創意等5G概念的電子元件股可視為觀盤重點。
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法人表示，時序進入第4季，美股開始展開超級財報，台股近期9月營收成長股和法說會個股在題材面加持，可當觀盤重點，整體大盤方向仍區間架構為主。
大陸近年逐步強化半導體自製化比重，因此智原大陸客戶開案積極，美中貿易戰後，客戶評估速度更加快，智原大陸客戶終端應用以四種類型為主，包括智慧電表、AIoT、SSD與數據通信。
智原預估第3季營收季增率可望近三成，NRE與ASIC均達新高、IP持平。由於IP比重滑落，故第3季毛利率回落至50%左右，全年毛利率預計維持約53%。
創意受惠FAGA與BAT等網路巨頭開發自有的AI專用晶片，已擁有多個製程高頻寬記憶體（High Bandwidth Memory，HBM）及高速傳輸介面SerDes等 IP，客戶找創意開發AI晶片，能在記憶體數據傳輸獲得很好的支援。
法人預估，創意第3季營收24.7億元，毛利率33.5%，稅後純益1.3億元，第4季客戶新產品量產，營收將跳升至35.4億元，季增34%。
權證發行商建議，看好智原、創意股價，可布局價內外15％內、距到期日90天以上權證，如智原群益91購02、 智原日盛93購01；創意群益92購04、創意群益91購01等。