法人觀點：摩根投信表示，外資上周對亞股賣多買少，台股和越南重獲外資買超
2019/09/09 15:04 財訊快報 劉居全
【財訊快報／記者劉居全報導】面對貿易戰紛擾及經濟減速憂慮，外資上周對亞股持續賣多買少，亞股表現因此也跌多漲少，單周買超最多仍由中國擔當，透過北向滬港通和深港通進入中國資金上周高達39.21億美元，為近五個月以來(2月中旬以來)單周最大量。另外，台灣和越南重獲青睞，外資轉賣為買，外資上周敲進台股8.39億美元，為近二個月來(6月中旬以來)少見之買超，對越南也小買0.06億美元。值得注意的是，雖然外資上周持續賣超南韓和泰國，但當地內資顯然有進場意願，當地股市不跌反漲。
統計今年以來，在股市開放下，進入中國股市資金一馬當先，累計買超首度突破200億美元大關，來到217.35億美元；印度稍微回落到65.35億美元居次；印尼則以40.49億美元位居第三。台股全年累計則轉為買超。以漲幅而論，中國滬深300指數全年迄今漲幅達31.15%，台股和越南二地股市亦有約10%漲幅。
摩根亞太入息型產品經理張致寧指出，美中貿易戰自7月以來持續干擾外資對亞洲股市的態度，引發外資幾乎已經連續二個月賣超亞股，不過，身在風暴的中國資本市場，受到的影響似乎相對較少，外資也已經連續四周透過北向資金管道前進中國。近日，美中再敲定10月重啟貿易談判，對緩解鄰近亞股賣壓可望產生一定程度紓解作用。
張致寧表示，不僅是北向資金持續，近期，港府退讓有望暫解反送中抗爭，激勵中港股債匯資產上漲。港股下半年來因內部局勢動盪而表現不振，但隨AH股溢價差來到一年半高點，當前A股較H股貴約30%下，南向資金持續加速，港股通連續34個交易日淨買入，創2017年12月以來的最長連續流入。
再者，人行宣布將於9月16日全面降準0.5%，並額外對部分城商行定向下調存準率1%，合計將釋放約9000億元資金。且國務院重提六穩，將加快發行使用地方政府專項債券、提前下達明年專項債部分新增額度等，彰顯官方寬貨幣與穩增長決心。
張致寧強調，觀察陸股過往季節效應鮮明，在地產金九銀十、十一長假、雙十一等節慶效應提振下，九月至年底前漲多跌少，十月更是漲幅最強勁月份。搭配政策發力下，旺季行情可期。
亞洲鄰近國家對貿易戰的關心程度不亞於中國自身。張致寧分析，美中以及日韓間貿易戰衝突不斷下，已傷及亞洲區域貿易出口與各國經濟增長。近期所公布的經濟數據包括澳洲第二季GDP降至1.4%，創十年新低；南韓國內需求持續下滑，最新通膨有史以來首度降至零，升高央行本月降息的機率。
因此，亞洲各國央行也積極採取寬鬆作為。張致寧表示，在聯準會帶頭偏鴿下，今年以來澳洲、紐西蘭、南韓、印度、印尼、馬來西亞、菲律賓與泰國均啟動降息救市，而近期因日圓走強與通膨續降，日本央行亦研議下調負利率、增加資產購買、擴大長期殖利率目標交易區間等擴大寬鬆選項。儘管市場對「量寬失效」的擔憂上揚，但本波降息潮與當前具吸引力的估值水平，均提供亞股後市動能。