【一針見血】華為遭封殺最神分析師說是「中國品牌的集體危機」
出版時間：2019/05/31 17:13
Apple知名分析師、天風證券分析師郭明錤，近期聚焦美國對中國品牌華為實施出口禁令，對短中長期與投資人進行11項QA情境推演模擬，預警在沒有軟體方案前，華為手機每月恐衰退千萬支，最壞情況將面臨保2億支大關。
華為全球供應鏈已進行修正，華為短期除面臨手機無法出貨、供應鏈轉換問題外，長期來看，旗下海思晶片進入3/5奈米製程將有挑戰，品牌信任度也將流失。對於全球產業的影響上，5G建設恐將放緩，而中國品牌的集體危機，也將加速零組件自製化腳步。（陳俐妏／台北報導）
Q1：美國對華為實施禁令對手機供應鏈股價的影響？
在美國實施出口禁令前，推估華為手機在2018與2019年出貨分別約2.1億支與2.7億支，非中國海外市場占出貨比重40~45%。因華為新手機無法預裝GMS，部分電信商已停售華為手機，近期1~2周華為全球供應鏈的股價顯著修正，顯現資本市場預期，華為手機在海外市場有潛在風險。
對大部分的供應商在中長期影響不大，因為供應商可改出貨給華為的競爭對手。但對華為今年大舉採用的零組件，供應鏈恐受害，包括晶圓代工、相機、ToF與COF 若華為持續降低出貨，三星、Apple供應鏈的修正將是買點，因預期三星 Samsung手機今年出貨有望較先前的2.9億支，提升至3~3.2億支。Apple在非中國手機市場提升，應可抵銷中國市場市占下滑，長期而言iPhone出貨量可望重回2億支大關。
Q2：美國禁令對華為出貨造成哪些影響？
最大影響是華為可能流失品牌信任。若無法穩定供貨，客戶 (消費者與電信運營商) 購買華為產品的意願將降低，零組件供應商對提供客製化服務也會有顧慮。品牌信任流失後要再挽回並非易事，即便美國解除禁令也不代表客戶會願意立刻買華為產品。
Q3：如何估計美國禁令對華為手機出貨量的影響？
在華為找到Android+GMS的替代方案前，華為每個月出貨將減少800~1000萬支。如6~7月推出自有作業系統，則今年出貨量將從2.7億支，下修至2.4~2.6億支。如自有作業系統無法因應，今年手機出貨量可能上演保2億大戰。
Q4：華為自有作業系統成功關鍵？
建立具規模的作業系統生態體系一般需耗時3~5年。若華為自有作業系統是開放原始碼，且讓其他Android品牌擁有各自的應用程式商店自主權，或可吸引其他Android品牌加入，以加速建立生態。
Q5：什麼硬體零組件最難找到替代品？
射頻零組件最不容易找到替代品。建議要密切關注非美供應商因美國出口管制 (EAR) 而無法出貨的例子。因供應鏈錯綜複雜且「美國技術」的定義不清，故這方面案例往往存在很大爭議，或不容易立即發現。
Q6：華為受到美國禁令有何長期影響？
華為原本積極推廣的某些手機新技術，包括5G、ToF、COF與相機，趨勢可能放緩。全球5G基礎建設布建時程可能會延遲，而即使美國禁令取消，中國仍會加速零組件國產自製化。 非中國市場的消費者，對於其他中國品牌手購買意願也將降低。未來有可能促成中國品牌將在某些事上合作 (如：推動國產自主供應鏈、採用華為自有作業系統) 以共同面對中國品牌集體危機。
Q7：美國禁令對海思的影響？
因ARM、Cadence與Synopsys已停止與海思商業關係，但認為7奈米的產品設計已完成，因此今年海思麒麟985/990/700系列，並沒有嚴重量產問題，明年上半年海思仍可保有高端處理器競爭力。但與3奈米製程相關的ARM專利與EDA將有重大升級。若海思在明年第4季仍無法恢復與ARM、Cadence與Synopsis的商業關係，海思設計3奈米晶片的挑戰將加劇。
Q8：美國禁令對華為5G發展的影響？
在供應方面需要尋找手機射頻、手機天線、測試設備、5G基站美商零組件的替代品。與手機相較，華為5G基站更依賴美國供應商，出貨受到美國禁令的影響更大。
Q9：華為該如何面對此次挑戰？
美中關係仍是最重要關鍵，但預期華為將重新聚焦重要產品，大幅簡化供應鏈管理，並將自有作業系統為開放原始碼，調整海思的組織與商業模式，拓展非華為業務。
Q10：中國產自製供應鏈的投資機會為何？
預期美國對華為的出口禁令會加速中國國產自製發展，特別是半導體供應鏈，包括：紫光國微 (FPGA)、安路 (FPGA)、長江儲存 (存儲晶片)、兆易創新 (存儲晶片)、三安光電 (射頻)、樂鑫科技 (Wi-Fi)、矽力傑 (類比晶片)、聖邦股份 (類比晶片)、3 peak (類比晶片)、聖邦 (類比晶片)、聞泰科技 (分離器件)、揚傑科技 (分離器件)、韋爾 (CIS) 與格科微 (CIS)。
Q11：美國是否會施壓台積電，禁止台積電出貨晶片給海思？
相信台積電會在合法前提下捍衛客戶權利。