陸美股指數反向ETF 避險
2019-05-23 23:21經濟日報 記者魏興中／台北報導
美中貿易大戰越演越烈，衝擊全球資本市場表現弱勢。法人指出，儘管美股道瓊指數與陸股上證指數近期均暫時止穩，不過隨著指數彈升無力，且市場不確定變因增多，在「盤久必跌」下，投資人可透過連結美股和陸股指數型反向ETF相關權證避險。
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5月前，原本市場預期美中貿易戰將圓滿落幕，全球股市一片欣欣向榮，不料卻因月初美國總統川普的一篇推文而豬羊變色，不但美股四大指數全面回跌，歐股、亞股也紛紛轉弱，市場偏空氛圍日漸加溫。
隨著美國加大貿易戰強度，由關稅戰拉長戰線至科技戰，全力圍堵陸廠華為，使得市場不安神經繃緊，全球靜待中國出招反制。在美中你來我往下，風險性資產紛遭出脫，資金明顯轉進日圓、黃金、虛擬貨幣等避險資產。
法人指出，美中貿易戰的本質，其實與百年前的鴉片戰爭並無二致，都是為了扭轉對華巨大貿易逆差。百餘年前，鴉片戰爭中國戰敗，打開中國不平等條約簽訂歷史；百餘年後，美中貿易戰，美國能否全勝而出猶未可知。
事實上，根據美媒報導，美國經濟學家普遍認為，隨著美中貿易戰越演越烈，將使美國經濟陷入衰退的風險大增，今明兩年經濟下行的機率已升至40%；外資摩根士丹利證券也預期，美中貿易戰將導致全球經濟走向衰退。
兩國為打贏貿易戰爭，預期將紛祭出貨幣或財政政策手段—如美國Fed可能由原先升息的軌道回轉為降息；中國也將積極擴大財政刺激效果。不過由於政策效果具有時間遞延性，因此金融緊縮與經濟衰退，仍恐無法避免。
「股市是經濟的櫥窗」，一旦全球第一、二大經濟體出現經濟衰退衝擊，勢必使現今全球經濟局勢為之丕變；而股市始終能提前反應，尤其過去全球資本市場已走十年大多頭，在經濟衰退下，市場由多轉空也就不足為奇。
中國信託證券衍商部建議，對美股、陸股後市看法轉趨保守的投資人，可布局相關指數型ETF連結權證，如連結國泰美國道瓊反1、富邦上證反1相關權證，挑價內外10%內、距到期日100天以上權證為主，藉以規避市場風險。