滬深300指數 本益比偏高
【經濟日報╱記者黃俊苔／台北報導】 2009.08.01 03:10 am
陸股在政府強力的振興政策下，率先重回高速成長的經濟軌道，29日雖一度重跌5%，不過隨後再現多頭力道。法人認為，陸股漲多後，短期內勢必面臨整理，但良性換手有利持續上攻。
滬深300指數昨（31）日上漲2.75%，今年以來已上漲105.46%，在中國重要參考指數中，表現僅次於深證成指指數的111%，優於上海與深圳A、B股。
不過，就本益比來看，滬深300指數已經達到30倍，遠高於MSCI中國指數的17倍，溢價程度頗高。
從股票指數型基金（ETF）的表現觀察，香港滬深300ETF最快回到金融風暴前水位，近一年績效約35%，香港恒生H股ETF與寶來台灣中型100ETF，也分別較一年前微幅上漲。
JF中國基金經理人黃淑敏指出，A股市場近期溢價偏高，且股價漲幅已大幅領先現階段企業獲利改善幅度，近幾日出現整理，有利籌碼沉澱，政府也從大量挹注資金，轉為著重穩定性的經濟擴張，以避免出現資產泡沫風險。
滙豐中國動力基金經理人許倍禎認為，在技術面過熱的情況下，短線如果再度出現明顯修正也是合理走勢，並有利吸引場外觀望買盤進場，在資金動能強勁的情況下，未來仍有上漲空間。
新加坡大華泛華基金經理人陳慶耀表示，中國政府在陸股29日重跌後，澄清貨幣政策將繼續保持適度寬鬆，由此觀察，中國股市的流動性無虞，建議投資人可趁修正時逢低進場承接。
【2009/07/31 經濟日報】@ http://udn.com/