操盤心法－資金信心回籠，選成長股才能安心抱過年
2019年01月29日 04:10 工商時報 瀚亞投信投資長劉興唐
市場觀察：台股正處於元月紅包行情當中，短線量能放大至千億以上，投資動能明顯較去年第四季回溫，資金回流尋找跌深反彈的業績成長股，建議新的一年投資策略選股優於選市，股價合理的成長股成為金豬年首選標的。
短線台股走勢必須觀察三大條件，意即：「利率、景氣、信心」。隨著Fed聯準會也釋出稍為偏鴿派言論，升息雖然持續但腳步放緩，帶動投資信心回溫，而美元走穩有利於台股在內的新興股市應聲反彈，帶動資金快速回補，基本面佳的台股也相對於其他亞股更具吸引力。
全球景氣雜音雖然較多，主要股市紛紛下修GDP、ISM、PMI等相關數據預期，但實際上股價多已先行反映，短線在沒有特別利空的干擾下，投資氣氛逐漸轉為正面。至於信心面則需觀察中美貿易戰談判進度，以及美國政府關閉及重開的後續發展，留意對美國GDP及股市所帶來的影響層面是否惡化。
盤勢分析：
從盤面上重要指標股來看，台積電、大立光等權值股遇利空不跌，成為盤面重要支撐，若權值股走勢持穩，則有利於量能持續放大，其他個股族群還有輪流表現機會。
預料台股大盤今年將處於大區間整理，第一季在投資氣氛好轉的情況，目前回到季線之上，有機會重新挑戰萬點關卡，但挑戰新高機率則不大；櫃買指數短線氣勢強勁，站上半年線，股價大幅跌深的中小型股，若有業績題材或成長機會，自然成為資金做夢行情首選標的。
時間進入第一季末至第二季，則需留意去年財報和第一季季報公布結果，中美貿易戰若獲得一定程度進展，則投資人需要留意利多出盡或轉向高股息或防禦產業布局。
操作建議：
隨著美股反彈，上周台股內資、外資雙雙回流，單日交易量能重現千億，距離狗年封關只剩下2個交易日，只要國際股市無重大利空，仍有機會挑戰萬點。股市波動成為常態，政策面影響（美國貿易戰及Fed升息次數）將明顯左右全球股市資金流動，中小型族群如櫃買市場反彈空間大，但景氣短期有走弱跡象，目前操作策略仍著重在選股，聚焦於具長線發展潛力的產業。
年前選股或抱股過年，必須以選股為上策，成長性為首要評估標準。科技股布局仍看好5G、Data center、光學鏡頭等族群等，宜避開與景氣循環高度相關的產業，例如原物料、被動元件、晶圓等上游相關族群。
傳產股今年同樣不可偏廢，但有別於2018年，今年景氣行情不甚明朗的情況，建議首選運動紡織、電動自行車及航太類股，將受惠於長線需求放大、庫存回補等條件，短線股價基期較低但具成長性的個股，將是值得持有良好標的。
至於去年表現優異的塑化股，在油價承壓、區間整理的情況，短線欲不易大漲，可等待第二季殖利率行情下的買盤回歸。