操盤心法－台股轉強，留意元月業績佳題材股
2019/01/26 05:50 中時電子報 品豐大中華投顧總經理連乾文
工商時報【品豐大中華投顧總經理連乾文】 金融情勢分析： 雖然各單位正風行調降全球GDP，但其實調降幅度並不大，如美國2018年2.9％、2019年為2.5％，美國GDP總量達20兆美元水準，2.5％成長仍是穩健水位。歐洲2018年1.6％、2019年也是1.6％，持平並未衰退。較令人擔心是中國大陸2018年6.6％、2019年可能是6.2％，在2007年時大陸GDP是2.7兆美元，現已達13.9兆美元，母數已墊高，6.2％仍是高水準的成長率，經濟下行言論似乎太悲觀些。 美股正如火如荼進入超級財報周，高科技表現都比預期佳，如IBM、智霖、德儀等，標普500企業第四季淨利成長率約14.2％，比預期佳。問題較大仍在中美貿易戰，美方表示，中美貿易達成協議「還早得很」還有「好幾里路」（miles and miles）要走，所以是長期抗戰。 產業分析： 近日半導體、工具機今年的成長率下調壓力大，半導體產值去年高成長13.4％，今年下調至-9％，主要是記憶體下滑。因記憶體這幾年漲太多，以iPhone為例，記憶體成本i7時成本僅16.4美元，iX時約45.35美元，到iXS已到64.5美元。若扣除記憶體，半導體的成長約1％，尚未呈現明顯衰退格局。 但1月21日的5G論壇及1月24日的台北國際電玩展，顯示科技熱潮未退，台灣佈局5G速度並未明顯落後，約在2020年底商轉，與中、歐、日2020年商轉相近。美國電玩2018年的營收達創紀錄的434億美元，年增達18％，顯示電競等遊戲產業方興未艾，高科技熱潮依然昂首持續成長中。 盤勢分析： 量縮是目前最大問題，金主圈要關帳，墊丙資金提前結帳，加上長假前賣壓所致，所以成交量萎縮不振，但25日在外資動能回流，呈現帶量上攻走勢。美股財報佳加上節後高科技進入MWC熱潮，估計春節長假過後應有行到水窮處，坐看雲起時機會，以1月營收較佳個股為觀察重心，如瑞昱、雙鴻、智易、智伸科、美琪瑪等為優。 投資策略： 高科技股的神奇傳說不斷地上演中，以M31新上市為例，2017年每股稅後盈餘（EPS）約6.5元、2018年約9元、2019年約11.07元，算成長型公司，加上有題材，如USB 3.1由Gen1（速度5G）改Gen2（10G），蜜月期驚人。 晶心科獲利不到1元，但股價達百元也上演神奇傳說，指令集是對CPU運算進行指導和優化的程序，目前PC的X86指令集被英特爾控制得死死的，行動裝置被ARM掌握住，其授權費又非常貴，所以Google、輝達等國際大廠，以及阿里巴巴、中興、華為等大陸業者，為了避開中美貿易戰可能帶來的封鎖，全力採用RISC-V架構開發新晶片，對晶心科有利。 鎧勝-KY去年前第三季虧5.3元，但反而股價逆勢上漲主因利空出盡，第四季獲利1.15元，獲iXR機殼訂單。類似此情況有神盾、中美晶、大宇資等，今年都有否極泰來榮景。