謝金河：尋找有台灣特色的潛力股
2018-12-13 12:57先探投資週刊
【文／謝金河】
二○一八年即將走入歷史，正如年前我不斷提醒大家的「逢八必有大變局」，今年二○一八又是一次歷史的巨變，這當中貫穿全局的是中美貿易戰從三月一直延續到現在，全球經濟也從熱氣沖天，逐漸隨著中美爭鬥景氣逐漸走軟，用在股市投資也呈現上半年好、下半年慘的局面。
最具代表性的是國巨，今年被動元件缺貨一直成為最受矚目的新聞焦點，國巨可以說是集萬千寵愛於一身，股價在七月三日寫下一三一○元天價，這跟當年宏達電寫下一三○○元的榮景非常相近，但如果把一三一○元切成兩半，上半年買國巨，賣到最高點的人是空前大贏家，但如果是下半年進場，可能會賠到脫褲！從股價來看，去年十二月二十九日最後一個交易日，國巨收盤三五三元，農曆年前最後一個交易日是三一二元，現在回到三三八．五元，最低一度跌到二九二元，所有千元高價買到的人全都慘賠。
這也意味了投資要買在低點，追高下場是慘烈的，所以華新科四九一．五元，禾伸堂的三○一元，大毅的一五五．五元，日電貿的一○五元，信昌電的一四六．五元，奇力新的二○八元，光頡的八一．九元，恐怕只能成為往事的追憶。
追高的下場可能很慘烈
台股又進入新舊年關交替的重要時刻，此時外資準備度假去，美國有聖誕、新年長假，中國人也有春節長假，此時中美祭出九○天緩衝期是十分合理的，全球股市也可望有休養生息機會，因為Fed眼看情勢不妙，升息步伐似乎放慢了。而華為公主被押，造成華為供應鏈巨大調整看起來也近尾聲，美股在Apple領跌壓力下，也在尋找支撐，全球股市會出現一個獵殺紅色十月後的緩衝期，這當中有幾個徵候可以注意。
一是全球最弱勢的深滬港股市，上證十月最慘跌到二四四九．二，深證跌到一二一二．二三，滬深三○○到三○○九．五，香港恆生到二四五四○．六三，已經不再破底了，台股加權指數最低跌到九四○○．六九，摩台指數跌到三五○．三八也撐住。而跌最慘的櫃買指數到一○九．一四，這回彈升到一三○．九六，彈幅接近兩成，這個彈升力道比摩台指數、加權指數還凌厲，顯示跌深中小型股這次又活潑起來了。
二是這一周美國兩年及三年期公債殖利率超過五年期，造成市場上利率倒掛的恐慌，十一日道瓊指數大挫五五八．七二，又造成亞股一陣恐慌，從技術面來看，美股跌破年線，技術面形成死亡交叉，看起來形勢險惡，不過道瓊還沒有跌破去年收盤價，Nasdaq仍站在七○○○點，這與去年二月創下的六六三○．六七的低點還有一段差距，美股技術面已走空，但多空仍在掙扎，川普對股市漲跌一向敏感，先前他曾把股市下跌嫁禍給Fed，這回股市又跌，似乎他想從中美貿易戰的緩兵之策中找到支撐力，所以中美休兵九○天是有意義的。
貿易戰重創半導體產業
回到台股來看，加權指數九四○○在年關前應有支撐，關鍵仍在選股，這次中美貿易戰衝擊最大的是半導體產業，大家回頭看看Nvidia、AMD、美光、應用材料跌得有多麼慘烈就可看出端倪，Nvidia在二○一五年只有十九美元，這回漲到二九二．七六美元，最近慘跌到一三三．三一美元，股價跌了五四％，AMD從九．○四拉升到三四．一四美元，最近又重挫到十六．一七美元，代表DRAM的美光從六四．六六美元跌到三三．八二美元，也幾近腰斬狀態，但是相對來看，微軟仍站在一○八．五美元以上，距天價一一六．一八美元十分接近，這可以看出Satya Nadella帶領微軟走上雲的世界是相當成功的。
美國前三大企業市值競賽，最近微軟成為老大，Amazon居次，在中國挨打的Apple退至第三，所以從微軟大家可以連想到台灣雲端伺服器廠像廣達的雲達，緯創底下的緯穎，緯穎上市案過關，股價可望撐在三○○元以上。
另一個對台灣有啟發的指標是思科，過去在華為宰制全球電信業的時代，思科挨打，這三年股價一度跌到二二．四六美元，這回創下四九．四七美元歷史新高，股價仍呈現多頭排列。這次美國聯手澳紐、日本、英國、俄羅斯合組聯盟反華為５Ｇ建置，美國正在構建５Ｇ新的大聯盟，台灣的電信產業供應鏈正在重新整隊，像過去虧損累累的正文，第三季本業轉盈，十一月營收創了十九．○五億元今年新高，股價慢慢從十七．一六漲到二三．一元，最近很多５Ｇ概念股股價開始有表現，像昇達科多頭排列，譁裕也不差，今年網通股逐漸有起色，智邦、智易、宇智，二線的明泰、友勁、友訊股價表現相對強勢，這是先前我提到的在中美貿易戰底下，台灣的碎片產業可望得到重生。
【本文未完，全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》2017期】