操盤心法－大盤動能減弱，中小電子仍是主力
2009-07-30 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：在美股帶動下，國際股市近日頻頻創下新高，但是跟以往強勁的上揚幅度相比，這次台股雖然受到國際股市的帶動站上7,000點，可是論氣勢，台股這一波的反攻力道似乎不如其他亞洲股市，即便跟美股相比，感覺上氣勢也相對較弱。
其實就整體盤面觀察，台股在這次上攻7,000整數關卡的過程中，力道始終不足；這種價量背離的狀況，在美國股市開始走多的環境下更顯得詭譎；更特別的是，即便市場資金氾濫，但台股卻沒有出現各類股一起進攻的狀況，可見無論就氣勢還是資金面觀察，台股短期內已難再出現過往的積極走勢。
從技術線形來看，本波美股只回檔了4個星期就再度恢復多頭，可見美股目前走的是強勢盤；不過根據歷史經驗，當一波空頭走了18個月之後，股市要出現5個月的反彈是相當正常的事；從今年3月往後推，美股的反彈的確也進行了5個月，所以到8月初的時候，投資人反而要開始留意拉回風險。
類股建議：由於這一波台股反彈是受到美股帶動，在美股走勢與電子股連動密切的情況下，只要美股能夠守住，台灣的電子股就有機會；不過，由於台股大盤日前已經漲多，在大型權值股上攻力道偏弱的情況下，有機會持續反彈的，恐怕要以中小型電子股為主。
至於在傳產股與金融股部分，建議投資人要特別留意，畢竟中國官方已經釋放出股市與房市過熱的訊息，儘管現階段市場還沒有開始反應，但傳產股與金融股的股價走勢的確已經在休息狀態，這時候若要佈局此一類股，一定要做中、長線的投資佈局，短期很難看到機會表態。
資產配置：由於大盤已經站上7千點關卡，台股同時也出現價量背離的狀況，在資金與題材都有限的情況下，建議持股水位不宜超過5成。
（作者為保誠投信股票投資暨研究部協理）