智邦、啟碁 押逾二個月
2018-11-07 00:07經濟日報 記者周克威／台北報導
台股受到蘋果股價連連回檔修正、蘋概股10月業績出現成長疑慮中，市場焦點轉向智邦（2345）、啟碁（6285）等多元化布局或明年業績展望佳的個股上；權證券商指出，可利用認購權證參與相關個股走勢。
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智邦為網通設備ODM廠，產品可區分為Switch（企業與Data Center等）、網路應用與接取設備、WLAN、Broadband與其他，前三者占上半年營收占比分別為72.7%、18.1%、4.7%。智邦Switch產品耕耘有成，品牌交換器客戶為HP、華為、Juniper、Dell和ALU等國際大廠外，白牌交換器客戶以Facebook及Amazon為主。
市場預估第3季在部分零組件價格鬆動貢獻下，毛利率約18.9%，稅後獲利7.6億元，每股純益（EPS）1.39元；第4季預估營收105.7億元，季小減3.3%。
展望下半年營運，100G Switch仍是主要營運動能，以及在零組件缺貨問題逐步改善，營運有望持續好轉，雖網通產品在美國對中國第二波課稅清單中，但因智邦主要產能位在中國，出美國營收比重約35%，因此未來將回台設立產線，目前積極準備中，以期能將貿易戰影響程度降低，市場寄與厚望的400G Switch出貨時點約在明年第2季。
啟碁第3季財報優於預期、且法人機構預估第4季營收獲利挑戰新高，同時，預估今年營運調整結束後，明年營收將恢復正成長10%、並挑戰新高，同時毛利率及獲利將開始年增，EPS將有逾6元的水準。
啟碁第3季EPS有1.77元，高出法人原本預期15%，主要原因是毛利率13.4%及業外獲利優於預期。同時，分析師預估啟碁第4季營收獲利分別季增4%及1%，並創新高，EPS有逾1.7元的實力，原因是進入傳統旺季且毛利率維持高檔或與上季相當的水準。
權證發行券商建議，看好網通股後市，可用價內外10%以內，距到期日二個月以上商品布局。