巴隆：下半年美股會再漲10%
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】 2009.07.26 04:15 am
美國股市已從3月的谷底彈升，道瓊工業指數更突破9,000點，但投資人有理由對美股後市保持樂觀。巴隆金融周刊 （Barron's）指出，依據歷史經驗研判，美股漲勢尚未到頂，年底前可能再漲10%。
全球已陸續出現復甦跡象：美國經濟本季可望出現一年來首度擴張；亞洲與其他開發中經濟體逐漸走出景氣低谷；企業獲利開始觸底反彈；公司債行情也飆漲，投資等級債券的利差已恢復到雷曼兄弟破產前的水準。
同時，包括美股在內的全球多數股市已由紅翻黑。道瓊工業指數今年來上漲3.6%；標普500指數逼近1,000點大關，今年來漲8.4%；那斯達克指數在蘋果與英特爾等科技大廠股價帶動下，今年已大漲24.7%。
巴隆指出，如果根據企業2010年的預估營利計算，標普500 指數的本益比為13倍，符合歷史水準，特別在長期公債報酬率只有3%至4%、而共同基金報酬率又逼近零之際。雖然標普指數已從今年3月9日的低點反彈44%，但仍低於十年前的價位。
許多華爾街投資策略師已調升標普500的目標價。高盛分析師科斯汀把目標價從940點上修至1,060點，比目前價位高8%。Pequot資本管理公司首席投資策略師韋恩更預期標普能輕易衝破1,000點，甚至站上1,200點。
股神巴菲特表示，在經濟衰退與失業率高達9.5%之際，股市照樣大漲，不令人感到驚訝，因為過去經驗就是如此。
過去十年來，私募基金與商品等另類投資工具表現傑出，但未來十年將是美國藍籌股的天下。如果按明年預估獲利計算，目前思科、甲骨文與微軟等重量級科技股的本益比只有15 倍；寶鹼（P&G）和可口可樂等消費股的本益比也差不多。
【2009/07/26 經濟日報】@ http://udn.com/