台股週報》貿易戰外資撤守技術面轉弱回測
被動元件股漲幅已大矽晶圓明確投資趨勢
記者 陳鑫 報導 2018/07/09
台股上週受美中貿易衝突、外資賣超影響，加權指數回測年線，終場收10608.57點。富蘭克林華美投信指出，此波台股修正力道主要是因美中貿易協商不確定性，以及外資調節新興市場部位所致，但觀察盤面主要趨勢題材股營收表現維持強勁，顯示台股基本面值得期待，短線修正反而創造更佳進場機會。
美國對中興通訊宣布7年禁售晶片命令，並自6日起針對中國340億美元進口商品課稅，中國則提出相對金額清單，福建法院判決美光(Micron)侵權爭議敗訴，限制其模組販售，雙方摩擦加劇。富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，目前初步清單對電子產品影響有限，不過若美方後續對中提出進一步課稅清單，則電子產品可能無法倖免，須持續關注變化。
富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄分析，5月台股在內資支撐下走勢持穩，但6月美中貿易衝突升溫導致國際股市動盪，加上台股結帳賣壓出籠，表現最為強勢的被動元件與矽晶圓，陸續出現獲利了結，加權指數更在外資大舉賣超下，跌破月、季線回測年線，月KD死亡交叉進入第9個月，技術面轉弱，指數仍有整理壓力。
展望7月，由於美中貿易戰已有擴散跡象，加上強勢美元導致資金持續從新興市場抽出，造成新興股市震盪。中國股市在外憂與內部資金偏緊干擾下走弱，對台股均是負面衝擊。不過台股進入第3季旺季，且擁有較高現金股息殖利率，是下檔的有力支撐。
盤面焦點部分，被動元件指標廠5月自結獲利亮眼，6月營收強勁，再驗證被動元件供不應求，但股價漲幅已大，逢回觀察承接力道，再伺機進場。半導體上游矽晶圓主要由少數幾家大廠寡占，供需結構依然緊平衡，今(2018)年下半年有潛在漲價題材，加上訂單能見度高，同為相對明確投資趨勢。
漲價題材上半年支撐台股表現，雖已有漲勢但EPS表現強勁，這是與偏投機股最大的不同，因此後續財報是否能驗證趨勢延續，並激勵估值(P/E)向上提升，是股價再向上關鍵。
此外，第3季iPhone新機將吸引市場目光，蘋果新機供應鏈是否能接棒表現，包括半導體指標廠獲訂單狀況，以及光學大廠對於智慧型手機市況展望等，均可留意近期法說會釋出的訊息，或將左右市場進而帶動指數方向。
【2018/07/09 卡優新聞網】