【鉅亨網林佳萱 外電報導】 華爾街又重現歡欣鼓舞的氣氛了，這次樂觀的情緒 有根有據，…但是，投資人仍然不能掉以輕心，忽略市 場可能透露的早期警示訊息。
股市投資者終於一展愁容。眾人對經濟的憂慮逐漸 在 7月煙消雲散了，上星期美國股市回升到接近 6月初 的高點，道瓊工業平均指數單周上漲 7.3% ； S&P 500 指數升 7% ；那斯達克指數上揚 7.4%，一掃財報周前 的陰霾，昨（20）日更無懼於商業放款機構 CIT Group Inc（CIT-US)）瀕破產的利空，道指逆勢收紅 104.21 點或 1.19% 至 8848.15 點，S&P 500 指數收高 10.75 點或 1.14%，至 951.13 點─去年 11 月以來的最高點 。
經濟和股市終於觸底反彈了嗎？ BTIG 市場分析師 Mike O'Rourke認為，這波股市反彈會持續；而許多內心其實仍有疑慮的投資人，現在別無選擇必須進場買股 ，因為隨著市場多頭向上，如果不進場搭車，就只能目送順風車揚長而去。
他指出，美國個人投資者協會（American Association of Individual Investors）最近的每週調查顯示，投資者的樂觀情緒上升，雖然持牛市觀點的 投資者比例還是相對較低的 38%，但至少已從今年 3月 初、近 20 年來低點反彈。因此，如果大盤從現在開始 再漲 20%或更多，他也不感到意外。
「我還是聽到許多人對市場悲觀，消極的情緒並未走遠，但這代表許多人正被迫進場承接，並追蹤大盤表現。」Mike O'Rourke 如此說。
昨天美股仍受財報利多和數據轉好的刺激而上升， 不過，只要經濟數據轉壞，多頭還是有機會急轉直下， 漲勢戛然而止。
上周投資人替已公布財報的銀行和科技公司產到振 奮，並對本周即將公布財報的藍籌股寄予厚望，包括電腦公司Apple Inc（AAPL-US)；蘋果）、全球最大軟性飲料製造商 Coca-Cola Co（KO-US)；可口可樂）、軟體巨 擘 Microsoft Corp.（MSFT-US)；微軟）、Wells Fargo （WFC-US)；富國銀行）等。
不僅如此，上周單周失業人數縮減超出預期，因此美國金融業密切關注本周四將發布的請領失業金人數， 以再次驗證失業狀況改善的預測。前兩周初次請領失業金人數皆減少，但經濟學家指出，季節因素可能從中發 揮作用。
RiverSource Investments 市場分析師 David Joy 表示，「現在市場多頭派與市場疑慮派仍在交戰，上周由多頭派占上風。這很令人振奮，但大盤依舊戰戰兢兢 ，只要幾個數據表現不佳，股市就可能被再度壓下，這無論經濟是否正逐步復甦。」
雖然種種跡象對樂觀者而言都是好消息，但投資人 不應該忽略風險。《CNNMoney.com》的總編輯 Paul La Monica 在昨日專欄中指出，商業放款機構 CIT Group 可說是得到「私人紓困」，但事實上，相對同業來說打 擊較小的 CIT，近日抵押貸款違約與破產件數增加，對銀行財務造成極大傷害，也顯示美國金融產業中仍有未爆彈。
另外，企業獲利仍須仔細檢視，雖然很多公司取得 優乎預期的獲利，但當中有相當多是因為開支縮減，並不是市場對產品的需求上升。
Key Private Bank 的投資分析師 Bruce McCain 表示，「公司獲利能超越市場期待，當中主要來自削減 成本。這樣的結果透露，企業現在處於穩定，但不是趨 於好轉。這些企業目前對是否擴張業務感到遲疑，因為消費者需求回籠的證據還不明確，他們無法確定業績會不會再度回升。」
他指出，投資人還能接受這一季企業財報銷售下滑 ，但今年下半年就沒辦法了，如果經濟真的復甦，市場會希望企業持續出現獲利。「每個人都知道現在經濟情 況仍未完全康復，因此大家不會苛責本季財報表現。但 投資人對銷售業績持續低迷缺乏耐心，第 3季、第 4季 將有更嚴格的標準。」
許多專家認為，消費者在就業市場有明確改善之前很難回頭消費，而這對商業活動增添了不確定性。
企業可以持續裁員或人事凍結，以此達到獲利目標 ，但這樣一來，只會讓消費者更不願意消費，需求無法有效提振，經濟復甦的穩步回升就更難維持。
基金經理人 Romeo Dator表示，「如果企業仍舊不停削減營運開支，自然無法進行大規模聘僱，而美國經濟的基礎是消費，當就業率沒有提升，問題就很嚴重了 。」
通貨膨脹也來此攪局。美元持續兌歐元及其他貨幣走軟， 10 年期國庫券的殖利率來到 3.75%、黃金價格則停滯在每盎司 950美元。當全球各國都努力刺激經濟 ，希望抵禦全球性的景氣衰退，Romeo Dator 認為通膨就很難避免，因此，他調升對能源和基礎金屬企業的持有比例，降低金融、科技業、消費型類股的持股。
分析師 Bruce McCain 則表示，通膨在明年會成為隱憂，但現在投資人恐怕都會忽略這個問題。他說：「 我認為，這波反彈至少會持續到明年年初，但長期經濟 成長卻不這麼樂觀，明年年初之後經濟將放緩。」由於大盤有可能拉回，他提醒投資人應擬定退場策略。
換句話說，現在可以稍微樂觀點，但不要忘了密切關注會影響經濟復甦的因素。