樺漢凱基75購02 展望佳
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2018-02-25 00:02經濟日報 徐念慈
樺漢凱基75購02（069270）
連結標的：樺漢（6414），2/23收盤價509.00／+9.00元
鴻海集團旗下的樺漢（6414）近年聚焦嵌入式系統、智慧電網和博弈等三大產品線，將ODM業務結合品牌、平台服務同步發展，且因以28.45%持股成為歐洲資訊系統商S&T最大股東，取得對S&T的相當實質控制力，未來將透過與S&T、德國工控大廠Kontron三方結盟，整合各自優勢，攜手擴大工業電腦市占率。
樺漢併購效應帶動下營收成長動能明顯轉強，去年全年營收達354億元，較2016年年增率達144%，今年1月雖因進入傳統淡季而呈現月減，但淡季不淡，單月營收36.7億元仍較2017年同期成長194%。財報方面，樺漢毛利率在第3季出現明顯攀升至25%，但營益率卻明顯下滑，顯示營業費用管銷開支的上升，讓獲利表現反倒不如2016年同期，須持率留意第4季季報此現象是否改善。
樺漢也屬小股本高價股，股本僅7.65億元，外資券商報告大摩近期對樺漢展望樂觀，帶動上周四外資單日敲進1，219張，創下上市來外資最大買超，推升股價一舉漲停，隔日創下2016年10月底來高點。
樺漢凱基75購02（069270）履約價500元，目前價內1.8%。該權證屬短天期權證，距離到期日僅89天，權證Delta值高與現股連動度高，且流通在外比例低，籌碼充足。