《獲創投基金中國環境基金以 2.32 億元認購 9673.1 萬股》
真明麗(1868.hk昨天宣佈，獲創投基金中國環境基金以 2.32 億元認購 9673.1 萬股，佔擴大後股本約 11.3%，每股認購價 2.4 元，較前日收市價 2.3 元溢價 4.3%。公司所得款項擬用作持續資本開支需求提供款項及營運資金。受消息刺激，真明麗股份昨收報 3.12 元，急升 35.65%。
真明麗為全球最大燈飾製造業者，市佔率高達50%，產品線涵蓋白熾燈裝飾燈、led 裝飾燈、led 照明燈及舞台燈，公司將產品主軸朝led 燈飾業務發展，近年來led 燈飾積極取代一般傳統燈飾，群益預估2009 年led 裝飾燈將持續增長至少20%。
就led 照明設備而言，雖然與傳統照明設備仍有10 倍以上的價差，不致於快速取代傳統照明市場。但營運基期低，群益預估led 照明燈於2009 年按年增長至少30%。led asp 每年約有15~20%的降幅，加上發光效率逐年以10~15lm/w 的速度成長，預估2010 年led將開始進入一般照明市場。
真明麗致力於led 照明燈、裝飾燈及舞台燈，2h09 將開始有不錯表現，尤其真明麗朝向led 封裝及磊晶發展，未來有機會明顯降低其成本。
群益預估真明麗2009 年營收16.3 億港元，按年增長1%．稅後淨利1.35 億港元，eps 為0.156 港元，至於2010 年營收則為20.25 億港元，按年增長24%，稅後淨利2.37 億港元，按年增長75%，eps 為0.27 港元。我們對真明麗維持今年5 月22 日給予的〔買入〕建議，並把12 個月目標價由3.1 港元調高至4.０5 港元(相等於2010 年本益比15 倍。