2016年03月21日00:01
全球決策者行動的方式意味著上月上海G20（20國集團）會議可能不只有重彈促進全球經濟成長的老調。
近幾周，包括中國、歐元區、日本、美國、英國的官員接連採取行動來維持全球經濟成長及貨幣市場平穩。
這令部分分析師相信，確實存在秘密的「上海協議」（Shanghai Accord），如同早年在美國紐約廣場飯店達成的「廣場協議」（Plaza Accord）、法國巴黎羅浮宮達成的「羅浮宮協議」（Louvre Accord）。
美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed）上周總結了全球決策者一系列行動，預估今年利率調升曲線將較預期更平緩，主席葉倫（Janet Yellen）並強調全球展望疲弱與市場動盪所構成的風險。
太平洋投資管理公司（Pacific Investment Management Co.，PIMCO）全球經濟顧問菲爾斯（Joachim Fels）與Jefferies首席市場策略分析師翟佛斯（David Zervos）認為，秘密協定背後的想法是，美元對歐元、日圓再進一步大幅升值恐不利全球經濟。
菲爾斯說：「似乎存在某種形式的上海協定，同意透過適當的貨幣政策行動，而非干預（匯市），大致穩定美元對主要貨幣（匯率）。」
菲爾斯與翟佛斯主張，G20公報言外之意正是緩和美元升勢。他們的理論如下：歐銀與日銀將有限度使用負利率來刺激成長，因負利率會造成貨幣貶值壓力，並造成美元升值壓力。取而代之，兩大央行將透過收購企業債券或其他手段，聚焦提高國內信貸擴張。
Fed則暫緩升息計劃，如同葉倫與其同僚上周採取的一步。多數Fed官員如今預期今年只會升息2碼，而非12月預估的4碼。
採取行動穏定美元，主要央行也紓解了中國擘劃貨幣大幅貶值的壓力，否則結局將是全球經濟的災難。
菲爾斯說：「中國可能攤開來講，只要Fed升息別操之過急，美元對歐元、日圓不升值太多，他們不會積極促貶（人民幣）。」
決策者的目標若是抑制美元走升，他們或許已經成功了。追蹤美元兌10種貨幣的彭博美元指數2013年底來升值逾16%，但G20上海會議以來已貶約3.6%。而日圓今年升勢在Fed決策公布後轉強，已加深日本將進場干預阻升的預期。
前Fed官員、現任紐約德銀證券（Deutsche Bank Securities）首席經濟學家胡頗（Peter Hooper）認為，情況可能是決策者愈來愈明瞭其行動可能對其他國家造成衝擊，隨後並回頭影響自身經濟，才導致更多「協調合作」出現。
（陳智偉／綜合外電報導）