太陽能股回歸基本面
2009-06-15 工商時報 【王中一／台北報導】
立法院上周五趕在本會期結束前，終於通過躺了八年多的「再生能源發展條例」，對於太陽能族群的中、長期業績表現來看，可謂打了一劑強心針。只不過，當市場的期待已經實現，對於股價的激勵效果也告一段落，未來還得回歸基本面。
繼中國大陸推出太陽能補助、帶動相關的太陽能股大漲之後，國內對於再生能源發展條例的呼聲高漲，更驚動馬總統開出政治支票。而上周再生能源發展條例終於通過，象徵台灣的再生能源產業跨入新紀元，唯相關的施行細則和補貼額度，都還要經濟部等單位儘速研擬，對於產業界的幫助短期內還看不到。
從全球經濟來看，近期已逐步擺脫金融風暴的低潮，儘管NB、PC產業仍有「五窮六絕」的效應，但大體而言第三季的展望仍然樂觀。所有的電子業當中，只有太陽能仍無春燕來臨的跡象，根據太陽能專業網站「Solarbuzz」調查，歐美地區6月份的報價更創下調查以來新低。
反映在太陽能業者的營收，表現確實不佳。被譽為「最無長約料源包袱」的茂迪，5月營收崩跌至8.03億元，不但摔破10億元大關，更寫下32個月來的新低，距離去年9月的23.39億元最高峰，幾乎只剩下1/3，茂迪尚且如此，其餘業者的狀況確實無法讓市場樂觀。
業者表示，太陽能的傳統旺季是第二、三季，現在看來第二季已經無望，第三季能否受惠於德國太陽能補助的「拉貨效應」？仍是未定之天。另一方面，下半年起又有多家多晶矽廠的新產能開出，市場的價格還有可能下探，若因此造成買方觀望，等待更低價的價格出現，那對於業界來說，將是最大的利空。
面對外在環境的嚴苛挑戰，國內業者幾乎都有志一同的開發「太陽能電廠」的生意，跳過中間的通路業者，直接與政府部門達成電價優惠的補貼。法人就認為，若此一趨勢更加明顯，未來太陽能股就該定位為「能源業者」，本益比和投資模型，都該跟著調整。