日股體質佳 高盛按讚
2015-10-09 經濟日報 記者王奐敏／台北報導
當中國經濟下滑，成熟市場的衝擊反而比新興市場更小，這樣的情況已在東北亞展現。
根據高盛統計，明年東北亞各國股市中，只有日本股市企業的EPS成長超過10%，至於較仰賴中國需求的台灣、韓國、甚至澳洲，企業獲利成長甚至不如中國。
瀚亞投資表示，根據高盛最新統計，在東北亞四地當中，日本股市明年的EPS成長率達10.5%，不但領先亞太不含日本的7.3%，更遙遙領先中國的6.1%、韓國的5.8%與台灣的4.1%。2016年日本與周邊國家企業獲利
瀚亞投資-日本動力股票基金經理人迪恩．凱許曼（Dean Cashman）指出，不少日本股票受益中國高度成長題材，推升股價愈來愈貴，像是受惠中國遊客觀光消費的族群。但是，即使中國成長題材開始受到質疑，也還不至於要放棄日本，因為許多日本企業公司具有強勁的財務體質，並且加速組織重組，獲利強度提升也持續吸引海外市場青睞。
瀚亞投資分析，雖然就投資價值來看，中國、台灣、韓國是亞股中最便宜的市場，但投資除了看價值面外，更要看企業獲利成長；日本明年企業獲利明顯優於中、韓、台，可見就投資信心跟基本面來看，日股的投資雜音在東北亞市場中最小。
摩根日本（日圓）基金經理人溫德寧（Nicholas Weindling）認為，日本9月通膨數據雖是負值，但若扣除油價影響，通膨年增率為0.8%，加上日本9月製造業PMI指數維持在50.9的榮枯水位上，近期經濟數據都彰顯日本基本面持續轉好。後續觀察日央態度與企業獲利，日本基本面並未惡化，近期整理反而提供逢低買進機會。即將在10月底登場的第3季企業財報，若有正面訊息，將帶動股價反彈。
迪恩．凱許曼補充，日本勞動市場持續緊俏，7月勞動人口就業率來到23年來新高，失業率也降至18年的低點3.3%，這些都將持續支持薪資增長週期上揚，長期支持通膨上揚和消費力道。