操盤心法－籌碼趕底 醞釀技術性反彈
2015-08-06 01:36工商時報第一金投顧董事長陳奕光
盤勢分析：超級財報接近尾聲，定調科技股遭逢嚴重旺季不旺的衝擊，出口衰退Q2 GDP成長率僅0.64％，2015年恐難以保3，而反課綱學運、反證所稅聲浪無疑對盤面低迷的氛圍雪上加霜。盤面上指標權值股頻頻遭法人及實戶摜殺，中小型個股面臨融資停損斷頭壓力，顯示資金與籌碼調整方興未艾。指數三個月以來連續大跌1，500點，技術指標頻頻鈍化，都尚未構成一波像樣反彈，歸咎主因為基本面和籌碼面的因素。
展望8月在財報結束基本面底定，及近期停損籌碼出籠趕底後，應該出現一波技術性反彈，估計短線低檔區間8，400～8，500點，由於基本面尚未明顯築底，估計上檔在月線附近8，900點即遭逢壓力。
觀盤重點：
(1)基本面方面，在Q2疲弱數字後，市場對於台灣GDP業已往2.5％修正；在電子產業方面，電子財報週之後亦已定調Q3旺季不旺的命運，而半導體族群庫存調整期確定延續至年底無誤，8月將是下一次（9月中下旬）產業基調調整前的空窗期，再者蘋果將迎來9月初的產品發表會，盤面可望稍獲喘息走一波反彈波。(2)指標股觀察，目前盤面針對各產業基調調整而進行股價修正，指標股價止跌後盤勢方有機會扭轉盤跌格局，包括封測、蘋概的軟板、非蘋的聯發科、股王股后、弱勢的光纖、砷化鎵族群等等皆為指標。(3)技術面方面，近日多空在8，500點展開攻防，且KD低檔鈍化盤跌跡象未止，未來三日不破新低指數才能有效出現築底機會。
選股方向：
電子產業幾乎全面性下修，短線必須先留意籌碼問題，美國蘋果電腦連跌五天並破200日線，至此盤面電子已無主流可言；短線電子股以反彈期待，半導體和蘋概仍為指標觀察族群。在非電子類股方面，較不受此波財報紛擾波及，中流砥柱金融股受命於護盤需要將頂住半邊天，受惠於傳統銷售旺季的食品內需股自成一格，油價大跌嘉惠航空、貨櫃等運輸股，可望成為盤面奇兵。
電子股觀察方向如下：
(1)蘋果電腦補跌、蘋概股等待新機效應：蘋果一族基期偏高，繼財報不如預期之後，近期市場擔憂其未來將受制於中國經濟下行壓力而補跌壓力沉重，昔日資金避風港，今日難逃追殺的命運；9月新機發表將是蘋概股短線止跌反彈的契機。(2)半導體存貨調整延長賽，產業底部待10月財報確認：財報定調，庫存調整至年底無誤，雖多數個股評價來到近五年低檔，惟2016年景氣多空不明，估計10月財報前類股仍難成氣候。
非電子股觀察方向如下：
(1)金融質優，台股護盤中流砥柱：金融股基本面穩健、評價仍低，目前擔負穩盤要角。(2)油價暴跌運輸類股反彈：近期在中國經濟降溫、伊朗擴產議題升溫下，拖累油價暴跌，北海布侖特破50美元，貨櫃、航空等運輸類股將受惠。(3)旺季加持，食品股一枝獨秀：指標股統一、佳格、南僑走高。