har 發達集團董事長
來源:財經刊物   發佈於 2015-06-15 16:51

成衣代工比價效應 聚陽漲勢可期

機能性、快時尚服飾風行,激勵成衣代工族群營運衝高峰,股價水漲船高,儒鴻(1476)上周盤中衝破500元,成明星高價股;產業將進入旺季,成衣代工族群聚陽(1477)、東隆興(4401)、銘旺實(4432)等,在比價效應下,成衣代工概念股有機會成近期大盤上漲領頭羊。
毛利率較高的機能性服飾代工,讓這些成衣代工概念股的獲利成長;儒鴻已連2年賺一個資本額以上,今年法人預估也一定可賺超過一個資本額。
聚陽自結今年1~5月稅前盈餘11.37億元,年成長28.56%,每股稅前盈餘為5.95元。
市場認為,儒鴻今年首季EPS 2.68元,聚陽第1季的EPS更高達3.35元;以儒鴻上周五收盤474元,聚陽股價只有267元,比價之下,聚陽未來上漲空間是可以期待的。
而儒鴻的營運爆發力,則在於下半年;儒鴻是國內紡纖族群中,垂直整合最成功的廠商之一,從布紗、染整到成衣代工,近幾年更積極在越南設廠,去年在越南擴增產能,總共有三廠,仁澤廠和展鵬廠已於去年完工,目前稼動率已可達80%~90%;越南三廠近期稼動率偏低,達30%~40%,公司目標預計在下半年使其稼動率來到80%。
東隆興5月合併營收為5.02億元,連續兩個月創歷史新高,顯示客戶的需求強勁;法人預估,東隆興第2季合併營收可望超過14億元,較上季大幅成長4成以上,在營收規模擴增下,合併毛利率及稅後純益可望比第1季明顯成長。
包括LuluLemon、Nike與維多利亞的祕密(Victors Secret)等客戶下單量的增加,法人預期,東隆興今年的業績有機會優於2013年的表現,營收與獲利都可望再創歷史新高。
此外,機能性服飾代工的比例提升,已讓銘旺實今年第1季的毛利率達23.2%,重寫歷史新高。
今年紡織UA概念股表現強勁,銘旺實UA的營收占比已經從去年的14%,Q1躍升為19%,今年全年將攀升至20%以上。由於顯著感受到美系客戶需求提升,越南計畫擴產,預期下半年營運動能可望比上半年好許多。(工商時報)

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