操盤心法－萬點大關 需經震盪淬煉才站得穩
2015-04-30 01:40工商時報第一金投顧董事長陳奕光
盤勢分析：
回顧4月全球股市，資金派對續攤激勵中國、香港股市連續性大漲令人驚豔，所幸在政府將外資資金由債市趕向股市的政策奏效，再加上大陸證監會副主席姜洋拋出「台滬通」的題材發酵助陣，帶動本周台股盤中兩度衝破萬點關卡，不過萬點關卡具實質和心理壓力，可能需震盪之後才會站穩。
觀盤重點：
（1）在歐債方面，希臘國庫吃緊，外債和公共支出左支右絀，5/12將有7.5億歐元的IMF貸款需償還，若未能與國際債權人達成協議，違約風險將再提高。（2）關注目前Fed召開的政策會議，現階段市場普遍維持6月將不會升息的看法。（3）電子超級財報已近尾聲，國際IC設計廠商第二季展望普遍偏弱，需持續觀察供應鏈的庫存調整情形。（4）就技術面而言，在外資買盤持續湧入下，台股暌違15年，本周盤中指數再度重返萬點，而短中長期均線持續走揚，周KD亦向上，不過萬點關卡具實質和心理壓力，可能需震盪之後才會站穩。
選股方向：
四月財報周以來，主要國際IC設計廠營收展望普遍偏弱，而晶圓代工廠接單暢旺，顯示IC設計端庫存勢必要堆高，半導體供應鏈在第二季傳統投單旺季出現罕見的存貨調整現象，使得近期市場資金明顯退出半導體、光電等類股。資金有棄電子轉向傳產的跡象，傳產指標龍頭股、休閒運動、高股息等族群，可持續留意。
電子股觀察方向：
（1）超級財報周，國際科技公司基本面未見好轉，包括Intel、台積電等國內外科技大廠先後投下景氣震撼彈，傳統旺季不旺已然確立，投資人需留意半導體製造鏈在Q2~Q3將面臨庫存調整。
（2）蘋果iPhone 6銷售熱潮拉長，以致於供應鏈在第一季的營運淡季不淡，即將公佈的財報多有不錯表現，而三星S6於MWC一炮而紅，市場預期今年售量可望達到5，000～6，000萬支，較S5的3，500萬隻大幅成長，亦可留意相關族群。
（3）電子商務為趨勢上的產業，而第三方支付法即將5月正式上路，相關類股具操作題材。
非電子股觀察方向：
（1）2015年金融產業基本面及政策面將支持中長線的正面趨勢，上次的FOMC會議如市場預期沒有出現「patient」，然聯準會依舊鴿派當家，故今年上半年度全球處於資金寬鬆，將帶來了股債市資產「passion」。此外，金融類股挾第一季的亮麗財報，今年獲利可望持續挑戰新高，維持多頭格局不變。
（2）在其他非電子類股方面，包括第一季財報不錯的業績股、高現金殖利率概念股、夏季概念股、運動休閒、水資源、汽車零組件等族群亦可持續留意。