操盤心法－聚焦FOMC動態、蘋果財報及科技法說
2015-01-27 01:30工商時報永豐中小基金經理人陳奕豪
國際股市：上週市場最大焦點在歐洲央行(ECB)推出購買公債計畫，自3月起每月收購600億歐元債券直到2016年9月，總規模達1.14兆歐元，規模超出市場預期，刺激歐美市場投資信心大振，德國DAX指數創新高，美股亦強勢反彈。
本週觀察重點將回到美國，聯準會將在周四發布會後聲明，聲明內容如何描述美國經濟現況與升息的判讀，將是引領市場變化的關鍵。
觀察重點：
國際資金行情炙熱，台股雨露均霑，大盤近日挑戰去年9月9，500點位置，指標股為法說會後結果優於預期的台積電與大立光，上週股價收盤創近年新高，美國時間1/27將公布的Apple財報，相關供應鏈股價表現也備受關注。
當前選股最重要是回歸基本面，除Apple財報外，本週陸續有重量級公司法說豋場，包括DRAM華亞科、面板廠友達，2月份還有封測、系統品牌廠等，都將針對去年Q4財報與今年Q1接單情況發表看法，若出現如上週台積電與大立光法說優於預期的表現，將有機會持續推升台股表現。
投資建議：
從國際資金角度與外資在台股期現貨近期的操作情形來看，台股短期屬於偏多行情，然中長期重點還是要回歸全球景氣的基本面，歐洲的景氣下半年回升的力道、中國GDP增速減緩的結構調整、及美國升息的步伐，都將影響下半年台股走勢。
短期資金行情對大盤走勢仍可正面看待，歐洲與日本陸續推出擴大寬鬆的貨幣政策，將可緩衝未來美國升息導致資金退潮的衝擊。從基本面來看，科技股可受惠於新台幣貶值，特別是握有美金資產與現金多的公司，去年Q4財報內容與今年Q1展望多能優於預期。
傳產股選股則可聚焦在受惠於油價下跌的受惠族群，中下游廠商最能受惠成本的降低趨勢，例如塑化中下游、紡織廠、部份原料成本較重的汽車零組件廠等等，或者是近幾個月強勢大漲的航運類股。
中長期趨勢來看，科技類股今年題材豐富，除了延續自去年的半導體高階製程、汽車電子、4K2K面板、物聯網與雲端運算外，新增焦點如Type C、DDR4轉換等；至於智慧手機部份，產業成長雖然已開始趨緩，但低價趨勢未變，高階重點仍著墨在iPhone下一代產品的規格演進。
傳產類股方面，下半年接近美國展開升息循環，金融股表現應可期待，而油價下半年若有一波反彈，塑化族群有機會成為盤面焦點。