操盤心法－科技股領軍 Q1挑戰9，500～9，600 2015-01-12 01:20工商時報富蘭克林華美投信傳產組主管楊金峰
市場分析：2015開年以來全球股市表現震盪，國際原油價格續挫跌破每桶50美元關卡價位，加以希臘政治動盪、可能脫離歐元區的議題又再度浮上檯面，衝擊市場投資情緒；所幸油價止跌，加以對於聯準會不急於升息、歐洲央行擴大寬鬆的期待，帶動全球股市反彈。台股表現亦不例外，加權指數一度下跌至兵臨9，000點大關，所幸政府釋出開放中國個人投資者來台開戶買股題材以及國際股市反彈帶動，台股也呈現止跌回升走勢。
觀盤重點：國際環境變化仍主導台股表現，建議第一季觀察重點有三大方向：1.油價是否止穩、美元續強及後續走勢變化，以及對塑化、航運、傳產、及電子股類股輪動表現之影響。2.歐洲可能開始推出所謂的歐版QE量化寬鬆政策，對於市場資金應有正面幫助，不過仍須留意希臘改選狀況是否影響歐元區的穩定與變化。3.整體原物料持續下滑，似乎有陷入通縮疑慮，須持續觀察，提防出現產能過剩，需求不足的狀況。
投資建議：國際油價重跌、美元強勢雖使新興市場呈現兩極化發展，然而美國經濟穩定向上、歐日央行未來的寬鬆政策仍為支撐全球股市維繫多頭格局的主因，研判台股第一季在科技題材眾多且仍可受惠景氣穩定下，有機會挑戰前波9，500～9，600點前波高點壓力。
現階段國際股市與匯率仍為影響台股表現主因，不過每年第一季科技業向來題材豐富，新品話題有利帶動電子股走勢，包括穿載式裝置概念股、物聯網概念股、自動化題材、車用電子與安全監控題材個股，均在CES展加持下表現相對穩健，3月初尚有世界通訊大會(MWC)登場，後續表現仍值得期待。未來1週除關注美國財報公布外，即將登場的晶圓代工與光學龍頭兩大法說會內容，也將扮演關鍵角色，對兩大法說會內容亦不悲觀。
傳產部分，美國景氣復甦概念股與東南亞投資題材股仍為二大主軸，在美國房市與車市持續好轉下，美國內需相關的供應商包括製造水龍頭、衛浴設備的金屬零件廠商、建材設備、汽車零組件及原料提供商等可望延續去年以來表現，尤其相關業者大多是產業前兩名的利基型業者，營運穩健，現金股利收益率高，未來可望隨美國景氣復甦持續成長，長線趨勢不變。
至於東南亞投資概念股，除相對大陸工資成本較低的優勢之外，預期未來美國以TPP對東南亞國家實行懷柔政策，佈局東南亞國家的台廠有機會享受稅負政策優惠，建議投資標的以成衣紡織、鞋業、食品加工、橡膠塑膠製品業等為主。