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經濟日報╱記者李仲維／綜合報導2014.11.30 02:55 am
大陸股市月線連七紅，11月最後一個交易日（28日）成交金額刷新歷史紀錄；對此，著名經濟學家吳敬璉提醒，A股牛市的制度基礎不存在，很容易出現大起大落。
A股上周五放量大漲，滬深兩市逾人民幣7，000億元的成交額刷新歷史紀錄；上證綜指單周漲幅達7.88%，創2010年10月以來的最大單周漲幅，月線也創下連七紅；深成指周漲幅也達8.04%。
華爾街日報引述香頌資本（Chanson Capital）執行董事沈萌表示，目前房地產價格在下跌，金價也在下滑，債券及理財產品的收益率均下跌，投資人別無選擇，只好買股票；這歸根結底反映大陸投資選擇的匱乏。
歷史上滬指月線連七紅並不常見，僅有四次；而出現時都是處於牛市，分別是1992年、2000年、2007年及2009年的牛市行情。
最近的股市行情也讓投資人情緒高漲，根據中金公司的A股調查問卷顯示，82%的受訪投資者認為市場仍將上漲，五成受訪者目前持股比率在75%以上。
對於上周股市上漲的原因，降息是首要因素，這一政策的推出不僅能夠降低無風險利率，助推資金進入股市，更讓市場看到未來資金面持續寬鬆的希望。多家機構預計，下一步大陸央行有望採取調降存款準備金率舉措，流動性有望繼續維持寬鬆狀態。這對以「資金為王」的股市十分關鍵。
吳敬璉說，目前一些基本的制度安排並沒有到位，例如三中全會規定監管辦法要從事前監管為主，改為事中、事後監管為主；而且大家普遍認為，應該將審批為主轉變為合規性監管為主，但這樣所謂的市場化、法制化環境還沒有。
吳敬璉強調，對股市來說，很大的問題就是審批制度，但審批制度最近幾個月沒有減弱反而加強，這些改革如果沒有落實，牛市的制度基礎不存在，很容易出現偏差，很容易出現大起大落，出現違規問題。
國泰君安首席經濟學家林采宜認為，從整體經濟運行情況看，A股具備迎接可持續牛市的基礎。