中國國家統計局昨公布，受國際油價下跌與國內部分行業產能過剩影響，10月PPI（Producer Price Index，生產者物價指數）年減2.2%，創紀錄連32個月負成長，同月CPI（Consumer Price Index，消費者物價指數）年增1.6%，與前月創下的近5年低點持平，顯示通縮風險擴散，加重當局擴大刺激壓力。
中國10月CPI增幅雖符合市場預期，但仍遠低於中國政府今年的控制目標3.5%。中國國家統計局的數據顯示，非食品價格的1.2%漲幅抵消了食品價格的2.5%漲幅。
CPI下滑壓力增加
中金宏觀研究團隊表示，非食品價格走弱，尤其是交通通訊與服務月比增速明顯低於往年同期均值，顯示油價下滑持續令交通運輸價格承壓，隨著油價下跌的效果逐步顯現，CPI下滑的壓力將增加。
分析師指出，CPI升幅持平，反映大宗商品價格疲軟與反腐運動持續拖累中國國內消費。西班牙對外銀行（BBVA）亞洲首席經濟學家夏樂表示，這2大因素是10月菸酒、交通與通訊價格較去年同期下滑的主因。
不過華僑銀行經濟學家謝東明表示，10月CPI的漲幅可能已是谷底，隨著接下來幾個月天氣逐漸變冷，尤其是12月，食品通膨率會出現季節性的上升。
中國近半年PPI年增率變化
「經濟臨巨大風險」
儘管在經濟成長動能放緩之際，低通膨環境給中國當局放寬貨幣政策提供更大空間，但部分經濟學家指出，中國政府對物價增幅下滑的容忍度愈來愈高，甚至預計，為了減少不良貸款水準，削減行業過剩產能，中國人民銀行（人行）至少在年底前將繼續實施定向貨幣寬鬆措施。
？豐（HSBC）大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，中國有效需求依然薄弱，需高度警惕通縮風險，除了定向寬鬆之外，降息更是經濟調節良策。
劉利剛等澳盛銀行經濟學家則警告，中國已經進入通膨減速的過程，通縮風險攀升，「中國經濟面臨巨大的風險，需要中國決策者密切關注經濟狀況的發展，並迅速採取行動」。
中國近半年CPI年增率變化
PPI跌勢恐到明年
巴克萊（BARCLAYS）駐香港首席中國經濟學家常健表示，未來幾個月的經濟成長可能令人失望，需要更多令人失望的數據才能促成全面性的貨幣寬鬆政策，並預估中國PPI跌勢料持續到2015年。
聯昌國際證券經濟學家張帆指出，鑑於美國明年可能升息，人行可能憂慮，中國一旦降息，利差收窄恐導致資本外流，決策者肯定希望避免這種結果出現。