操盤心法－重挫後的報復性反彈 續航力視量能而定 2014-10-30 01:20工商時報第一金投顧副總陳奕光
國際經濟：
國際股市在急跌之後出現反彈，尤其美股的反彈力道更強，台股方面，週三指數開高走高，上漲130點收8，903點，成交金額也增溫至逾940億元，且價量配合得宜，若未來成交量能夠持續回溫，將有利台股回補10/13的空方缺口，甚至進一步挑戰9，014頸線。
觀盤重點：
(1) 美聯準會利率決策結果，由於市場普遍預期這此將宣布QE完全退場，且將維持基準利率在0~0.25％低檔，因此若無重大改變，預期對市場影響將有限。
(2)伊波拉疫情已造成美國本土死亡病例，世衛警告未來2~3週將擴散至亞洲及中國大陸，屆時疫情恐更難控制。
(3)昨日台股跳空開高走高突破年線，若可連續3日守住此多方缺口，甚至站穩年線，將有利大盤回補8，946點的空方缺口，惟向上攻堅必須有足夠的火力，因此未來成交量能能否持續將是重點。
選股方向：
在弱勢的大盤格局及偏低的成交量下，選股與操作上格外困難。Q3以來電子業旺季營收表現僅僅是差強人意而已，其中下游供應鏈拉貨強度偏弱是主因，雖然9月電子營收在下游供應鏈積極拉貨動能下拉尾盤，惟美股卻在電子基本面財報週前添亂。另外，雖美股Q3企業獲利普遍優於市場預期，激勵美股在重挫後出現一波強彈，不過以有給財測目標的企業來看，僅45％的獲利展望優於Q3，此部分是投資人需要留意之處。而目前台股進入急跌後的反彈階段，個股建議以反彈操作為主，並可留意遭到錯殺的業績股。
電子股觀察方向如下：
(1)蘋果供應鏈：蘋果Q3的財報表現及Q4的展望皆優於市場預期，新機熱賣有機會帶動國內蘋概股營運動能，不過從過去經驗來看，股價在產品發表前已達高點，相關蘋概股必須留意蘋概股龐大籌碼動向，未來可能僅具國際競爭實力的供應鏈成員有長線投資價值。(2)半導體大軍在年底前恐怕都將持續進行調整：半導體供應鏈產業調整循環已近一季，預計年底前都將持續進行調整，IC供應鏈則等待落底佈局時點。(3)4G供應鏈：今年全球電信商仍持續增加移動網路資本支出，加上中國4G大型基站初步建置告一段落，終端LTE產品預期Q4開始逐步放量，有機會優於Q3表現，淡季不淡。
非電子股觀察方向如下：
(1)獲利續創新高的金融股：目前已為權值股之中流砥柱，長線升息、服貿協議等趨勢向上，預期類股後市仍有所作為。(2)強勢美元、弱勢原物料，下游受惠股出頭天：下游的成衣、航運類股受惠於成本下降而轉強，惟股價多已反應，應審慎控制持股水位。(3)高現金殖利率股為資金避風港：電信、傳產龍頭股將吸引資金進駐。(4)集團股：年底前集團股多有所表現。