操盤心法－短線布局PCB、航運、面板、生技題材股 2014-10-27 01:30工商時報大展投顧策略長李政諺
美股觀察：美股四大指數在歷經短線暴跌之後，反彈幅度也十分驚人，上周五收盤時四大指數幾乎均已回到起跌前的位置點，尤以科技股的表現最為強勢。若以低點起算那斯達克以及費半指數的漲幅分別為9％與12％，那斯達克收盤4，483點除已越過10月8日科技股崩跌前高點外，也創2011年以來最大單周漲幅。近來美股空方言論甚囂塵上，但試問如果美股已經步入熊市，指數在短期內那能夠有如此表現？在資金氾濫的環境下，用錢堆疊出的股市對於消息面本來就極為敏感脆弱，絲毫的風吹草動便能夠猶如骨牌效應般讓多頭陷入多殺多困境。
美股巨大震盪的走勢雖說明居高思危的長線資金開始鬆動撤出，不過看好升息循環開始後可望受惠資金歸來而在下檔積極承接之人也不在少數。短期內美股因消息面的影響依舊會呈現大幅波動，但本波低點無論是道瓊工業指數的15，855或是那斯達克指數4，116點，均會為多方提供強勁的支撐。
Apple、MSFT、Intel、Broadcom、TI等公佈財報均優於預期，若再搭配穩定復甦的製造業與就業等總經數據，均提供資金再投入股市的良好理由。以累積跌幅或是技術分析來研判多空的方法固然有參考價值，資金一去不回的市場才算是進入真正的空頭。
台股觀察：相較於美股強勁V型反彈走勢，台股反彈幅度僅有3.2％，主要原因還是在於投資人信心不足。信心不足會直接反映在成交量，成交量能則會限制指數空間；上周大盤反彈時的日均量能均只有712億元，其中兩個交易日還創下今年來新低量。沒有追價量能的盤，在面對上方尋求解套的賣壓時自然易跌難漲。
若再從大盤結構來作觀察，在反彈的過程中，電子權值股的表現雖然強勢，不過對於許多投資者來說卻很可能賺了指數賠了價差，畢竟上周依舊有不少個股創下回檔後新低價。只要盤面上有族群持續弱勢或破底，盤面信心就無法凝聚。
外資的籌碼對於台股後市也扮演極重要的角色，由於身處新興市場一環的台股自然無法抵擋資金撤出回流美國的趨勢，因此股價表現落後美股並與之脫鉤也很合理。先前外資雖然期現貨大力作空台股，不過近期看到期貨淨空單已大幅降至1.3萬口，且現貨賣超也出現不連續的現象，對多方是正面訊號，本周可觀察外資是否能夠有幾個交易日再出現買超。
本波段大盤低點為8，501點，若以技術分析等距測量的方法來計算，指數將會落在8，435點，這個位置剛好是大盤去年上半年的高點，倘若指數再度回測1次，且融資再度單周大減40億元以上、搭配技術面出現低檔正背離訊號，預計此處仍會提供強有力的支撐。
選股策略：成交量能及市場信心的問題無法立即解決，若非強有力的政策來支撐就必須被動地透過等待及外資賣盤落底來自癒，這段時間內指數除了會反覆震盪試圖打底以外，許多個股也會有機會開始築底，這些跌深的個股均是未來有機會率先反彈的個股。
在指數完全回補10月13日缺口之前，操作上不必太積極，更何況一段期間內市場仍會持續受到伊波拉病毒、FOMC利率動向及烏克蘭危機等事件反覆干擾。短線而言，PCB、航運、面板、生技走勢較為強勁，可各依其題材技術性操作。