操盤心法－短多聚焦蘋概股 中線看網通、雲端、物聯網
2014-08-19 01:22
工商時報
元大寶來投信副投資長劉興唐
國際金融：
美國經濟數據尚佳，經濟景氣穩步復甦，較重要經濟指標如ISM製造業指數與非農就業新增人數皆略優於預期，但零售銷售成長已停滯，為警訊。
歐元區方面，仍有通縮風險，區域成長力道不如預期；2009年以來的循環，資金面對股市的影響力大過景氣面，因此以S&P500指數的總市值對M2比率分析，2007年高峰值為1.92，目前約為1.7，美國企業平均EPS創下新高，基本面支持股市走中多，惟短期漲多調整基期的技術面壓力仍未解除，美股可能尚有低點。
短多焦點／iPhone 6及iWatch：
蘋果（Apple）將推出首款4.7吋智慧型手機iPhone 6，市場預期將引動至少iPhone 4以來最大換機潮，iPhone 6市場預估需求量可達1億支，目前已進入新產品上市前的零組件備貨週期，台股受惠最大者包括高階手機鏡頭、金屬機殼、處理器晶圓代工、指紋辨識IC封測、軟板、組裝等，其中半導體產業相關如晶圓代工、封測、載板等，由於股價可能提前反應今年第4季至2015年第1季庫存調整壓力，股價中期回檔，Apple供應鏈重點將在手機鏡頭、組裝、金屬機殼、軟板身上。
此外，iWatch可能在10月推出，為Apple跨入物聯網時代重要新產品線，應用到許多先進半導體技術，如核心晶片SIP封裝以及關鍵零組件SIP基板，技術門檻高，廠商評價有機會提升。但Apple供應鏈股價在新產品上市前後將見高，後續則需視新產品實際銷售有無優於預期，才有更大空間。
中長期焦點／網通、雲端、物聯網：
網通產業自今年第2季以來，出現數年景氣循環週期正向復甦跡象，國內多數網通廠商第2季營運表現優於預期，加上第4季為最旺季，未來可望接棒為台股主流類股，包括網通濾波器、寬頻路由器、802.11 ac相關設備零組件，Wifi相關晶片等。Google、中國騰訊、百度等，股價領先國際股市強勢創高，第2季財報亦多優於預期，所引伸出來雲端產業的資本支出擴充，仍有成長空間，如雲端伺服器、導軌、機殼系統、散熱、連接線器、網路安全、電源供應器等，股價中多可期。長期觀察，物聯網為重大科技革命，未來人類生活週遭所有物件之間，均可能透過連網建立溝通與處理機制，預估2019年智慧城市規模將達1.3兆美元，2017年智慧家庭規模將達700億美元，成長潛力雄厚，物聯網勢將成為台股未來科技股主流。
操作建議：
美國S&P500指數短期回檔後反彈，仍有回檔壓力，台股指數反彈，回檔整理尚未完成，短期將隨國際股市震盪，在長期資金條件與總經景氣條件反轉前，中多趨勢持續。
科技業看好Apple iPhone 6及iWatch供應鏈中的高階鏡頭、金屬機殼、軟板、組裝，其他如網路電子商務、車用軟板、網通雲端、4G檢測等，非電產業看好紡織環保化工、微波手術用醫材、高階體內導管醫材，進入旺季之車用零組件等。