2014-08-09 01:22
工商時報
記者張志榮／台北報導
台積電昨（8）日公佈7月營收649億元，創下歷史新高，花旗環球證券指出，649億元佔第3季營收財測中間值約31.2％，算是符合預期，考量到20奈米產能陸續開出，以及中國LTE需求開始增溫，8～9月營收仍可持續攀升，第3季財測可望順利達標。
台積電昨日股價下跌0.82％、收在120.5元，摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，儘管台積電7月營收表現算是符合預期，但考量到全球多數半導體廠商第3季營運展望都不太好，且整體產業預計從第4季起將進入為期2季的庫存下修週期，台積電短線股價很難有好表現，但從投資價值角度來看，距離底部已不遠。
哈戈谷根據過去5年歷史數據指出，每逢庫存修正期間，台積電股價將出現10～19％不等下修幅度；更甚者，過去3年修正後就開始反應下一波漲勢、且會過前波高點，平均漲幅約15～23％，由於台積電股價從今年以來高點至今已下修12％，評估再跌空間已有限，且接下來走勢也會再次越過前高。
花旗環球證券半導體分析師徐振志指出，台積電7月營收649億元創歷史新高，佔第3季營收財測中間值比重約31.2％算是符合預期，財測達成應無問題。
徐振志預估，台積電第3季20奈米晶圓出貨約為14萬片、佔營收比重約14％，其中7月出貨約5萬片，預計此強勁動能可望持續整至整個第4季。
除了20奈米外，徐振志認為，帶動台積電7月營收表現的另一股動力是非20奈米的LTE強勁需求，預估下半年都能維持單月逾14萬片28奈米晶圓的出貨動能，儘管聯電與中芯28奈米產能也陸續開出，但台積電主導28奈米優勢的趨勢，明年底之前都不會改變。
徐振志認為，儘管台積電16奈米初期市佔率佔不了上風的疑慮，短期內仍會存在，建議應從獲利與ROE角度來檢視投資價值，因此，與哈戈谷分別維持「買進」與「投資評等」，目標價分別為156元與150元。