操盤心法－短線多空交戰整理 中多格局未變 2014-07-24 01:23工商時報第一金投顧副總陳奕光
盤勢分析：上週台股指數盤中一度來到9，593.68點，創下6年多來的新高，惟國內外利空訊息紛紛浮出檯面，包括烏克蘭與俄羅斯議題、以色列與加薩走廊地緣政治影響、Fed主席葉倫點名生技和社群網路股超漲，國內則有金管會主委曾銘宗喊話降溫台股，並再度傳出基金經理人的炒股弊案，使得指數由波段高點迅速拉回逾250點，台股也出現2個多月來首度回測月線的修正走勢。
目前指數在回測月線後反彈，而接下來電子股出貨旺季將來臨，及年底七合一選舉因素，多頭應不至於就此止住，且由技術面觀之，目前台股中多格局未變。
觀盤重點：
(1)Q2超級財報已陸續展開：供應鏈庫存仍是法人關注的焦點，將決定下半年半導體供應鏈持續成長動能之強弱。
(2)此波突破9，000點至波段新高，基本上是外資的傑作：但目前外資買盤力道逐漸減弱，期貨多單未平倉口數由上月逾2萬口縮減至目前千餘口的水準，值得留意。
(3)從技術面來看，中長線多頭格局未變：而週二指數回補7/17空方缺口，並站回5、10日均線之上，惟上方有近期約10個交易日逾千億的套牢壓力區需化解，故短線將呈多空交戰的震盪整理。
選股方向：
近期盤面主要由外資主導，率領電子權值股上攻，在財報週前，外資已先行聚焦在半導體、光電與蘋果概念股三線主軸上，不過財報行情不如預期，大立光出現補跌，而台積電法說後的股價表現亦打亂科技股走勢，供應鏈庫存問題正式浮上檯面。至於非電子族群，除了獲利基本面佳的金融股外，包括原物料的水泥、EG，航太相關族群等亦是可留意的對象。
電子股觀察方向：
(1)聚焦7月超級財報：7月中旬起開始陸續揭露財報，鎂光燈將聚焦在半導體、面板、蘋果等指標公司，而半導體製造鏈Q3的訂單掌握度及供應鏈庫存，則將在美系主要IC設計大廠財報出爐後定調。
(2)光電、半導體、蘋概三大主軸仍為重點，短線上以季線為測試支撐：半導體方面，產業基期偏高，庫存問題為Q3觀察重點，惟外資積極拉抬，並多調升評價；蘋果概念股Q3進入拉貨旺季，9月產品上市前發表將達高峰；光電以面板、LED為主。
(3) PC族群：在換機需求下可望擺脫大幅衰退，尤其聚焦於雲端應用的供應鏈。
非電子類股觀察方向：
(1) 獲利基本面強勁的金融股：上半年本國銀行稅前盈餘達新台幣1，794億元，較去年同期成長27％，雖說7月起金融營業稅率將由2％提高至5％，但以上半年獲利情況來看，今年可望連續第5年創歷史新高水準，加上選舉將至，政策可望持續作多金融，有利金融股後市。
(2)原物料產業以水泥、EG為觀察重點：水泥的淡旺季現象相當明顯，從過去的經驗來看，中國水泥Q3中下旬至年底，起通常都會出現一波報價的上漲，有利於營收，加上近2年來煤價都在相對低檔區徘徊，有利於成本控制，而過去水泥股股價與報價連動性高，加上今年以來水泥股並無太大表現，建議投資人可留意水泥族群。塑化方面，近期化纖相關產品報價相對強勢，而EG的供需結構相對健康，加上Q3中旬起，中東大廠、南亞等都有廠商歲修，有助EG報價走揚，可留意佈局時點。