本帖最後由 實力 於 14-05-30 10:33 編輯
由於產能供需發展穩定，華亞科持續受惠美光高階產品組合的移轉，其與美光緊密的合作以及新的訂價機制成為確保獲利的關鍵，預估 2Q14 營運將再創新高(ASP 穩/ Bit Grwoth QOQ+5%)，2014 年 EPS 將可達 6.7 元(YOY+105.7%)。
過去幾季的產業發展動態證明 DRAM 產業現況已不可同日而語，而以華亞科如此高獲利的表現，我們認為其應從過去 PB 評價轉而由PE 評價，由於持續看好華亞科後續營運表現，其穩定獲利能力將再次帶動評價提升
DRAM 產業供需發展，2014/15 DRAM 產業 Bit Growth 溫和成長 目前各 大廠資 本支出 重 心皆已 製程微 縮為主 ， 而非絕 對產能 的擴張 ，而華亞科現階段技術從 30nm 演進至 20nm 時，由於所需製程工序/ 設備增加近 40%，故 30nm→20nm 製程的轉換將導致晶圓產能縮減，因此即使 20nm 製程微縮使晶粒產出增加 90%，但晶圓總產出的下滑以及 20nm 轉換估計需時 1~2 年時間，故 2014/2015 DRAM 產業 Bit Growth 將維持穩定。
次世代製程微縮門檻提高，產業失序擴充機率低，華亞科獲利有保證 在未來物聯網時代，電子產品低功耗訴求越來越重要，將使得未來的製程微縮投資考量除了降低單位成本之外，低功耗的特性更是驅動投資的關鍵(例如：20nm 所量產 LPDDR4 4Gb/8Gb)，因此在再下一世代微縮成本與難度越來越高之下，DRAM 產能失序擴充的可能性更大大降低，廠商營運能見度也有所提升，在新的銷售定價機制下，華亞科持續受惠美光高階產品 組 合 的 轉 入 ， 目 前 展 望 2Q14 也 是 再 度 上 調