【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】
2014.04.28 05:16 am
台股5月向來表現平淡，近十年來，平均小漲0.56%，反應台股受到「五窮六絕」電子淡季影響，表現相對較不突出。在電子股淡季效應下，傳產股反而成為撐盤主力，以營建、汽車、觀光等類股5月表現最佳。相關如宏盛（2534）、裕隆、晶華等個股，有機會在5月挑大樑。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出，第2季向來是電子股淡季，也是年報公布高峰期，電子股易隨獲利變數而上下震盪；反觀傳產股獲利動能向來穩定，又有五一長假等利多題材加持，因而大受資金歡迎而易有突出表現。
葉鴻儒進一步分析，有鑑於台股5月表現較為平淡，又易陷入盤整格局，不少傳產股擁有高股息殖利率優勢，易成為資金追逐標的。以營建股來看，股息殖利率通常較高，抗震優勢顯而易見，加上今年不動產價值將改採市價法入帳，進一步增添營建股利多題材。
此外，中國五一長假帶動出遊人數提升，加上日本線正值旅遊旺季、且畢業季將至等利多，挹注觀光、飯店營運動能，更將掀起新一波消費熱潮，相關旅遊、飯店、餐飲等族群成為重要的受惠對象。至於百貨類股，則還有母親節檔期的業績挹注，5月表現也值得期待。
群益馬拉松基金經理人陳建宗表示，歐美景氣溫和復甦，中國也開始緩步向上，績優傳產龍頭公司仍是最受長期投資人青睞之標的，可尋找產業景氣轉佳，兼具殖利率及成長性的之傳產循環概念股，建議以區間操作為主，高殖利率股亦可留意。
資深分析師陳威良指出，營建股方面，以宏盛較有題材。在南京東路的捷四商辦，受惠松山線將通車，以每坪120萬元保守估計，有機會挹注每股稅後純益（EPS）約6元。此外，淡海新市鎮將在2016年完工認列。雖然去年因先認列淡海新市鎮費用造成虧損，今年仍大方配發現金股利1元，顯示對未來營運很有信心。
汽車類股方面，陳威良則看好基期低的裕隆，今年可望受惠輪動效應補漲。自有品牌納智捷U6在台銷售告捷，6月即將在大陸開賣。納智捷品質受到大陸中產階級歡迎，銷售有機會大幅成長。