操盤心法－亞股韌性強大，科技、中概內需較有潛力
2009-03-05 工商時報 【本報訊】
大盤分析：美股收黑，但台股昨（4）日在山寨機效應帶動下，電子股動能強勁，供應鏈封測、 PCB、通路大漲， LED、IC設計股表現也不錯，加上金融股止跌反彈，指數終場以4541.42點收盤，大漲106.08點，成交值896億元；投信與自營商聯手買超32.69億元，外資縮小賣超到僅1.7億元。
看盤重點：近期美國道瓊與S&P500指數相繼出現破底的情況，主要來自於金融股重挫的拖累，但如果將範圍擴大到包含其他中小型類股的道瓊Wilshire 5000指數來觀察，跌勢則顯得相對輕微，並沒有破底的現象，這與過去空頭市場股市進行打底時，中小型股的表現通常較大型股還要好狀況是一致的。
另一方面，美股重挫，但亞洲股市則展現強大的韌性，並沒有出現同步重挫的情況，加上中國本周連續舉辦全國政協及人大會議，由於過去10年中國兩會期間，陸股有七次出現上漲，因此本周陸股收紅的機會相當大，將可提供鄰近國家股市強大的支撐。
經濟數據方面，全球總體經濟的利空依舊頻傳，從過去的美國、歐洲，到近期二次金融風暴的疑慮再起，由於東歐與歐盟互相依靠，東歐國家的債務問題使歐元區國家更是雪上加霜，其中又以主要債權國－德國股市的跌勢最深，不過這次危機主要屬於區域性的問題，短期間也沒有惡化的跡象，相較於美國次貸風暴的影響力相對來的小。
此外，近期金融股再度成為問題的核心，但由於跌勢集中在金融類股，與台灣近期上漲的科技股並無直接關聯，而美國Nasdaq與費城半導體指數業未見破底，台股指數可能有下跌的壓力，但科技股應該還是會有相對佳的表現。
投資佈局：晶圓代工龍頭及IC設計龍頭企業雙雙釋出正面訊息，預計電子股2月及3月份的業績應該都會不錯，台股仍有機會持續超越全球股市表現，後續還是以科技類股較受矚目。至於中概內需相關族群，因為中國3月3日及3月5日分別舉辦全國政協及人大會議，有機會提出更多振興經濟方案，也是不錯的觀察標的。（作者為群益投信投資長）