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diligent 發達集團副董
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來源:財經刊物
發佈於 2013-12-27 10:16
BDI指數飆 中航台航嘗甜頭
1168107海岬型船舶大搶船,BDI(波羅的海乾散貨運價)指數近1個月的累計漲幅逾5成,國內散裝航商台航(2617)、中航(2612)明年因為面臨換約高峰,合約價格可望優於舊約,是最大受惠者,營運狀況將漸入佳境。
BDI指數一向是散裝原物料的航運運價指標,以運輸鋼材、紙漿、穀物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業原料為主。因此,散裝航運業營運狀況與全球經濟景氣榮枯、原物料行情高低息息相關,波羅的海指數也被視為經濟領先指標。
回顧近期BDI走勢,隨著歐美景氣回升,今年下半年起出現反彈,耶誕假期前收盤指數更衝上2277點,近1個月的累計漲幅達53%,近半年的漲幅更呈現翻倍格局,其中以海岬型船舶現貨運價彈幅最大。
以中航為例,因主力為海岬型船舶,目前總船隊規模為7艘,先前交付4艘船舶,將平均船齡降到5年左右,以輕齡化的船隊布局,可望在這波海岬型運價走揚時嘗到甜頭。
台航船隊主力雖為巴拿馬極限型(Panamax)與輕便型船舶,旗下船隊規模為36艘,儘管明年沒有新交船計畫,但因半數船舶會重訂約,新約價格可望優於今年度表現,加上中航本來就是台航的大股東,還有業外收益助益。
展望後勢,根據上海國際航運研究中心最新報告,明年散裝航運供需失衡局面將改善,綜合貨運量增長的展望、通貨膨脹、新船下水量等因素設算,上海航研中心認為,明年中國沿海乾散貨船平均運價可成長6%。
上海航研中心指出,明年中國散裝船舶運能約5至6%,船東審慎理性投放新船,再加上大量老舊船舶在政策主導下,將提前報廢、進入拆解作業,有利於改善運能失衡。
慧洋(2637)董事長藍俊昇日前在法說會上指出,散裝航運市場未來10年有巨大變革,儘管散裝航運市場目前有供過於求問題,「但節能新船從明年開始絕對會供不應求,」對於散裝航運後市相當看好。
慧洋明年再增11艘新船,船隊規模正式突破100艘,由於新船更節能環保,加上其中10艘已訂定5至15年長約價格,新船營運平均毛利率可達48.1%,法人看好獲利能力持續轉強。
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散裝航運船商受惠情況