本帖最後由 013 於 13-12-13 17:58 編輯
先探／比營收叫我強哥【文／吳冠徹】
距離今年結束僅剩半個多月工作天，年底資金行情衝刺隨著聖誕節假期將近而來到尾聲，同時美國聯準會（ＦＥＤ）月中即將舉行例行會議，市場擔憂在十一月公布的失業率降至七％，就業市場表現亮眼的基礎下，有可能提前啟動taper（聯準會購債縮減）計畫，也因此造成市場資金在近期似乎轉趨保守，特別是中小型個股資金退潮跡象最嚴重，由櫃買指數在突破前波高點一二六．三三後，率先拉回可窺知一二。
然而在潮水退去後，業績「裸泳」的個股將可能成為市場資金優先抽銀根的對象。因此在十一月營收公布後，有業績支撐的、未來展望佳抑或具有題材性的個股，即使股價短線受到資金縮手壓抑，不過若站在中長線布局上的考量，回檔後的整理將可能是為下一個高點預作準備。
節能族群發光發熱
過去被視為四大「慘」業其二的太陽能、ＬＥＤ產業，獲利似乎看到一線曙光。特別是本刊先前一直提及的太陽能產業，在一線廠茂迪、新日光連二季獲利由虧轉盈，二線的昇陽科於第三季也加入獲利行列後，太陽能族群的光芒即開始吸引市場注目。
即使第四季一向為傳統淡季，然而在中、日兩國需求維持強勁下，電池廠十一月營收依舊表現亮眼，其中新日光十一月營收二三．三二億元，年增率達到一九一．五％，創下三十二個月以來新高，而茂迪、昱晶雖然在代工比重增加下，略有滑落，不過也分別繳出二○．四五億元、一四．一四億元，年增率七二．四％、六二．五％，同時昇陽科也有八．三八億元的水準，年增率九四．二％，整體看來皆維持在高檔營運，第四季持續獲利不會有太大問題。
此外，沉寂已久的ＬＥＤ族群似乎也出現轉機，晶片龍頭廠晶電在中國背光源春節提前拉貨下，十一月營收二○．七五億元，年增率三九．八％，連兩個月維持正成長，同時也創下歷史次高紀錄。其他如封裝廠億光、一貫廠隆達也都分別有二二．五九億元、一一．六六億元，年增率三二．四五％、四九．五二％，成長幅度都有三成以上，淡季不淡意味相當明顯。
而未來照明需求提升，產能擴充速度放緩，預估整體供給過剩缺口將持續縮小，有助於價格止跌，產業獲利結構有機會好轉。此外，光學透鏡廠雷笛克十一月營收一．○八億元，年增率三四．一四％，則是隨著ＬＥＤ照明市場持續成長，以及擴廠效益逐季發酵，未來營運可期。
同時，受惠蘋果產品感恩節銷售成績亮眼，蘋概股營運也紅了。除了鴻海營收四五六一．八六億元，月增率一九．二％，創下歷史新高之外，其他如電池廠順達、機殼廠Ｆ─鎧勝月增率也分別有四八．五％、二七．三％。而相關蘋果供應鏈與ＬＥＤ族群詳細內容，本期〈封面故事〉有深入探討，讀者可再行參閱。
安瑞、銘旺實各有底子
另一方面，今年相當亮眼的汽車類股，十一月表現以新車效應加持的裕日車營收三二．○七億元，年增率達到一二二．七九％，最為突出。而日系車廠供應鏈的Ｆ─廣華、怡利電去年同期受到釣魚台事件影響，基期較低，十一月營收年增率也分別達到一二五．四二％、四七．三八％。
若提到長線趨勢題材，近期中國４Ｇ執照發放，以及全球4G LTE在流量隨著行動裝置增長持續暴增下，各國政府加緊腳步持續布建，相關零件廠如光收發模組廠聯鈞、Ｆ─眾達十一月營收五．二七億元、一．五六億元，年增率皆達到二七％，而被動元件廠波若威也有二．一三億元，年增率更達到七一％，成長動能依舊強勁。
特別是，網安、流量相關設備廠進入年底認列高峰，ＵＴＭ設備其陽、立端十一月營收年增率也都有二八．四％、一五．九％。
而ＡＤＣ廠Ｆ─安瑞十一月營收一．一一億元，年增率、月增率更分別有五一．二％、四五．九％，驚人幅度的成長，預估十二月將持續走高，全年有機會由虧轉盈，營運將隨著流量增長，逐步墊高步上雲端。
最後，進入冬天為成衣廠營運旺季，而今年以來儒鴻、聚陽漲幅驚人，相對來看銘旺實十一月營收正式突破二億元大關，來到二．一五億元，年增率一一．四％，月增率四七．六％，預估全年ＥＰＳ有五元水準，目前評價似乎受到低估，並且隨著緬甸新廠投產，十二月營收將有機會持續向上。
綜合言之，從公司營收成長找出「人中呂布，馬中赤兔」，若再搭配產業趨勢或相關題材面支撐，股價表態將容易出線，受到市場認同。因此後文我們透過十一月營收篩選出無論是在月增率、年增率表現相對亮眼，且處在旺季營運高檔的相關公司，提供投資人參考。