面對衰退 台股穩中透堅
‧統一證券 2009/02/20 08:20

台股本週遭逢美國振興方案過關利多出盡及主計處公佈去年與今年不佳的GDP，使得台股再從4600點拉回季線4455點整理。在面對內外利空下週三與週四的台股走勢發揮出相當之韌性，呈現穩中透堅，堅守季線防線。週四台股在總經負面訊息下，早盤最深下殺至4433點，但在台幣貶值，受惠族群電子股拉升下，指數由黑翻紅，終場指數上揚30.5點，以4528點作收，量能為705億元，連續第二日保住季線。
美國7870億美元振興方案過關市場似乎並無興奮之感，但隨後歐巴馬政府再次簽署750億美元搶救房貸戶行動。若以打擊金融風暴點來說，此次援助房貸戶確實是直搗風暴核心，有利美國金融體系暫時止血，且恢復提振消費動能。加上國內主計處公佈去年Q4GDP-8.36%及今年-2.97%之壞消息，更加速央行積極調降利率且引導台幣貶值下，內、外條件均有利電子股彈升。
目前電子股彈升主軸在四D，包括LCD、LED、DRAM及IC Design。在大陸家電下鄉帶動下，LCD報價從TV至監視器等逐項上揚，雖是急單，但也達到救急效果，留意受惠個股為友達、奇美、群創、凌巨及勝華等。在LCD恢復元氣下，今年LED將在NB面板之滲透率加大下，有利訂單提升，可留意指標股晶電、億光、光磊及導線架的順德等。DRAM股是前數週的活躍股，在本週主流報價再滑落1美元之下，操作上可以暫時觀望，若報價有機會再次彈回1美元則可於低檔介入製造的華亞科、南科；模組的威剛、創見及勁永等。IC設計是電子股中最活潑者，在聯發科攻過半年線後，強勢股紛紛積極表態，如義隆電、原相、智原、聯陽、立錡、松翰、威盛及矽統等也漸越過半年線向年線邁進。
台幣貶值不只電子股受惠，在相對日幣升值而言，台灣觀光業在匯差擴大下，也是受惠產業，可以留意者如觀光股國賓、六福村、鳳凰、劍湖山及航空股華航及長榮航等。在台股中內需股已許久未表現，在主計處公佈不佳之經濟數據後，可以預料的是相關部會將會積極地提出振興政策，而內需股將是未來政策面強化之重點，其重點族群應鎖定在航空城及愛台工程等二部份，該族群航空城重點股為榮運、遠雄港、泰豐及大園區的廣豐等；原物料股則為水泥的台泥、亞泥及混凝土的國產等。大陸是目前所知經濟體GDP為正者，且在龐大的外匯存底支撐下，也是最有本錢端出牛肉者。在保八的使命下，中概股仍是盤面中不可或缺者，重點股為潤泰全、潤泰新、大聯大、聯強、藍天、南仁湖及正新、建大等。
美國、台灣的利空近期一道道出籠，若仔細檢查近期利空，則可發現均是過去已發生之經濟數據及財報公佈。以近期各國股市表現力道而言，亞股在面對利空的測試時確實強過美股，所以以目前股市技術形態顯示，亞股已具中線反彈架勢，只是在等待美股回穩、甚至走揚罷了。以目前全球股市仍無法擺脫美股之影響下，亞股包括台股在內的多頭均只有努力在利空中「保溫」，以等待美股這個「東風」到來！