《研究報告》尖點09年營收獲利將逐季成長
2009/02/14 14:16 時報資訊
【時報-台北電】尖點 (8021) 受產品需求衰退影響，PCB鑽針廠尖點自去年10月營運開始逐月下滑，08Q4整體產能利用率僅65%，兆豐國際預估尖點08Q4合併營收為4.12億元(QOQ -34%)，毛利率32.4%，稅後淨利為2,358萬元，稅後EPS0.22元。合計08年合併營收為19.7億元(YOY -6.7%)，預估稅後淨利為2.9億元(YOY -47.2%)，稅後EPS2.53元。
尖點因客戶庫存水位普遍偏低下，1月出現急單，尖點公告元月營收7,863萬元(MOM -4.8%)，在新客戶新訂單發酵下，2月營收可望回溫，逐月往上，預估09Q1合併營收為2.78億元(QOQ -32.5%)，稅後淨利為250萬元，稅後EPS0.02元。
09年受惠於日幣從08年以來的持續升值走勢對於公司有正面效應，引動日系客戶的轉單效應，預估日本市場佔出貨比重將由08年的5%倍數成長到09年的10%，為公司09年成長動能之ㄧ，預計今年營運在走出Q1淡季後，營收獲利逐季攀升，估計尖點09年合併營收為15.29億元(QOQ-22.5%)，稅後淨利為2.02億元(YOY -25.2%)，稅後EPS1.89元。
兆豐國際認為尖點：(1) 09年營收獲利逐季成長；(2)本益比在歷史低檔區，僅約9X，以過去PE7~18X，股價有持續上漲機會。投資評等為「逢低買進」，6個月目標價為21元(11X 09(F)PER)，潛在上漲空間約為20%。(兆豐國際投顧提供)