yoyo 發達集團監察人
來源:財經刊物   發佈於 2013-06-25 10:58

陸轉投資更旺,裕日車今年EPS拚20元

裕日車(2227)第一季在轉投資收益挹注,單季EPS達4.27元;展望今年台灣車市估小減,但裕日車受惠日圓貶值,以及中國轉投資更旺,法人估該公司今年EPS上看20元新高。
裕隆日產汽車第一季大部分的獲利來自於轉投資收益,主要是由3家東風日產旗下的公司所貢獻,整體轉投資的獲利貢獻為11.58億元。台灣本業部分,首季營業利益為2.75億元。裕日車首季稅後淨利12.81億元,EPS達4.27元。
法人評估,今年台灣新車銷售估約35萬輛,年減1.3%。裕日車所代理的Nissan在台灣的市佔率近年來維持在11%上下,波動不大,雖然日元貶值壓抑短期買氣,惟長線來看可提升公司的獲利率;長期而言,在景氣與國內車市生態未發生重大改變的假設下,預估日元貶值對裕日車每年的獲利貢獻相當於稅前EPS 3~3.5元。
在大陸轉投資部分,隨著釣魚台影響逐漸淡化,以及大陸整體車市表現熱絡,法人預估東風日產銷售將從2012年的77.3萬輛成長至82萬輛。
法人預估,裕日車今年台灣營收年減約5%,但在日圓貶值的助益下,毛利率由2012年的13.8%增為15.1%,轉投資收益在大陸車市明顯好轉及走出反日潮下,將從2012年的55.86億元增加到逾60億元。裕日車今年稅後淨利挑戰年增二成至60億元,EPS再創20元新高。

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