中鋼、友達、華碩 外資目標價評析
經濟日報 記者李娟萍
2009-01-21華碩（2357）因去年第四季虧損，引發外資連續22天賣超，20日再度面臨30元保衛戰。但高盛證券最新出的報告，仍然看衰華碩，將其目標價由30元調降至25元，首季盈餘預估是3億元，維持「賣出」評等。 華碩定21日將舉行電話會議，將會更新其營運展望。近期外資對華碩頻頻賣超，高盛證券認為，在華碩未觸底前，投資人仍要保持警覺心。 高盛證亞太科技產業研究部主管金文衡指出，筆記型電腦（NB）和EeePC庫存過高，對華碩的主機板產品帶來負面影響。 根據高盛對電腦通路的檢查，俄羅斯、烏克蘭和其他一些東歐國家的NB 、EeePC均有庫存過高的情形，對主機板業務產生溢出效應。 此外，華碩還有其他的疑慮，金文衡表示，華碩的高應收帳款比率，可能產生呆帳風險；高庫存，還需要一季的時間消化。此外，華碩旗下代工廠和碩也面臨被鴻海搶單威脅，包括惠普的桌上型電腦及Sony的PS3訂單，可能失去部分市場占有。 基於上述疑慮，高盛證券降低對華碩獲利的預測，今年第一季、今年、明年的獲利，分別降低了90%、26%及5%，金額分別為3 億、100億、150億元。 外資連續四天大買台肥（1722），但高盛證券最新報告卻不看好台肥，維持「賣出」評等，不過，已將目標價由40元調升為44元。